彭博社發(fā)表分析文章稱，就在一年前，小米還風(fēng)光無限，受到了消費者和投資者的追捧，雷軍也信心滿滿地喊出了今年銷售1億部手機的目標(biāo)。然而，隨著中國經(jīng)濟增長的放緩，小米締造手機銷售神話所依賴的在線銷售模式被對手復(fù)制，小米的先發(fā)優(yōu)勢消失殆盡，450億美元的估值遭到質(zhì)疑。
顧客在小米專賣店使用
去年，小米可謂風(fēng)光無限：消費者排隊購買其產(chǎn)品，投資者狂熱追捧，這家北京創(chuàng)業(yè)公司以450億美元的估值完成了上一輪融資。
而如今，飛速發(fā)展的小米開始遇到阻礙。知情人士稱，作為創(chuàng)始人雷軍的最新業(yè)務(wù)，過去幾年中國最令人激動不已的創(chuàng)業(yè)公司故事之一，小米很有可能無法完成今年制定的8000萬智能機銷量目標(biāo)。考慮到小米手機銷量的下滑，供應(yīng)商也下調(diào)了他們對小米的內(nèi)部供貨目標(biāo)。
小米發(fā)展道路上出現(xiàn)的蹣跚顯示出，在大步流星地在中國智能機市場超越蘋果、三星電子后，小米試圖維持其增長勢頭所面臨的挑戰(zhàn)。投資者看重小米，是因為其以創(chuàng)業(yè)公司的身份攪亂了市場格局，并且采用了獨特的在線銷售模式，但是中國經(jīng)濟增速的放緩以及銷售模式被對手的復(fù)制，讓小米的先發(fā)優(yōu)勢消失殆盡，高估值遭到質(zhì)疑。
“所有這些增長預(yù)期都未實現(xiàn)，小米現(xiàn)在無法支撐其450億美元估值，”投資公司伯恩斯坦駐香港分析師阿爾伯托·莫爾(AlbertoMoel)表示，“有論點稱，小米的業(yè)務(wù)有點像蘋果，增長很快，但現(xiàn)在他們的增長已沒那么快，而且表現(xiàn)也沒有蘋果那么好。”
出貨量下降
小米沒有向供應(yīng)商提供確切的出貨量目標(biāo)，而是根據(jù)公司網(wǎng)站上實時接到的訂單向供應(yīng)商下單。不過，供應(yīng)商需要準(zhǔn)備組件和產(chǎn)能來滿足小米的需求。知情人士稱，供應(yīng)商現(xiàn)在已削減了產(chǎn)能，并將資源向別處轉(zhuǎn)移。
市場調(diào)研公司Canalys的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，小米在中國的智能機出貨量同比下滑8%，史上首次出現(xiàn)下滑。另外一家調(diào)研公司IHS認(rèn)為，小米第三季中國智能機出貨量同比下滑3.9%，勉強維持住了對于華為的領(lǐng)先優(yōu)勢。
這一局面與去年小米作出的大膽增長預(yù)期大相徑庭。為了證明小米是全球最具價值的科技創(chuàng)業(yè)公司之一，雷軍在去年3月預(yù)測，小米今年的智能機銷量將達到1億部。然而，今年前9個月，小米只出貨了大約5300萬部智能機。
在上述樂觀預(yù)期的支撐下，小米去年12月融資11億美元，投資者包括新加坡政府投資公司(GIC)、科技投資基金All-StarsInvestment和DST。小米當(dāng)時還被拿來與阿里巴巴集團比較，后者在去年完成了史上最大一樁首次公開招股(IPO)交易。
大肆宣傳和希望成估值推動力
小米去年的營收為120億美元，450億美元估值對應(yīng)的市銷率為3.75倍，超過了蘋果的2.9倍。
中國首創(chuàng)(ChinaFirstCapital)董事長兼CEO傅成表示，小米的估值似乎并不是基于任何已知或已被接受的估值方法，“大肆宣傳(Hype)和希望似乎是小米估值的兩大主要推動力，”傅成稱。
今年3月，在完成上一輪融資以及中國將經(jīng)濟增長目標(biāo)設(shè)定為15年來的最慢增速后，雷軍將今年的智能機銷量目標(biāo)下調(diào)至“8000萬部至1億部”。
就在小米智能機銷量出現(xiàn)首次同比下滑的第三季度，該公司發(fā)布了低價手機紅米Note2，平均售價只有人民幣801元(約合125美元)。本周二，小米又發(fā)布了配備指紋傳感器的金屬版紅米Note3、小米平板2以及小米空氣凈化器2代。
市場潛力大
在中國雙11購物節(jié)和最新版紅米Note的推動下，小米第四季度的智能機銷量可能再次實現(xiàn)增長。小米通常會在第三季度發(fā)布新一代小米手機，但是在去年推出小米4后，該公司今年還未推出小米5。
“我并不擔(dān)心估值，因為隨著時間的推移，小米能夠開拓更大市場，”小米投資人紀(jì)源資本管理合伙人童士豪表示，“未來12個月，小米在智能家居和服務(wù)領(lǐng)域的布局將變得更加清晰。”
小米副總裁雨果·巴拉(HugoBarra)不愿對公司出貨量目標(biāo)或估值置評。
小米竭力避免自己被打上智能機制造商的標(biāo)簽，而是強調(diào)他們是一家“互聯(lián)網(wǎng)公司”，提供一系列設(shè)備和在線服務(wù)。小米及其子公司銷售電視機、空氣凈化器、移動電源、運動相機、健身手環(huán)，甚至是平衡車，非硬件服務(wù)包括了游戲、支付、手機服務(wù)和云存儲等。
粉絲忠誠度低
童世豪認(rèn)為，小米本周發(fā)布的空氣凈化器2代等其它產(chǎn)品，幫助小米擴大了產(chǎn)品銷售面，讓消費者回到小米生態(tài)系統(tǒng)中，也就是通過移動應(yīng)用將智能家居連接到互聯(lián)網(wǎng)。
不過，輔助業(yè)務(wù)在小米整體業(yè)務(wù)中的占比依然相對較低。巴拉在7月份接受采訪時稱，小米今年營收預(yù)計為160億美元，服務(wù)業(yè)務(wù)只占據(jù)其中的10億美元。市場調(diào)研公司StrategyAnalytics的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，中國以外市場的智能機銷量只占據(jù)小米手機總銷量的7%。
小米目前遇到的困境，部分也是因為華為、聯(lián)想集團以及金立等競爭對手快速復(fù)制了小米的商業(yè)模式，后者通過網(wǎng)站低價銷售超薄手機，使得消費者能夠輕易更換一部時尚新手機。
“小米頗受歡迎，因為他們是首個標(biāo)榜自家手機是限量版機型的品牌，”現(xiàn)年25歲的北京房地產(chǎn)職員陳思(ChenSi，音譯)表示，她在2013年購買了一部小米3手機，認(rèn)為該手機的設(shè)計很酷，“我不敢說對小米品牌忠誠，我只是認(rèn)為手機應(yīng)該能夠讓人買得起，易于使用。否則，我就會更換其他品牌。”
01月07日 18:14
