《小時(shí)代》制片方要“賣身”了！
這兩天，樂(lè)視網(wǎng)（300104.SZ）向深交所遞交了《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案》（下稱“預(yù)案”），擬以發(fā)行股份+支付現(xiàn)金相結(jié)合方式購(gòu)買樂(lè)視影業(yè)100%股權(quán)；同時(shí)，擬向不超過(guò)5名符合條件的特定投資者發(fā)行股份募集配套資金50億元。
《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君注意到，以2015年12月31日為基準(zhǔn)日，樂(lè)視影業(yè)100%股權(quán)的預(yù)估值約為98.45億元；經(jīng)交易各方協(xié)商，樂(lè)視影業(yè)100%股權(quán)的交易價(jià)格初步確定為98億元。
同時(shí)，張藝謀、郭敬明、黃曉明、李小璐、孫紅雷、馮紹峰以及孫儷工作室也都出現(xiàn)在了在樂(lè)視影業(yè)的股東名單中；換言之，一旦預(yù)案最終獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，這些明星們又要進(jìn)賬千萬(wàn)乃至上億元了。
然而，令資本市場(chǎng)大跌眼鏡的是，樂(lè)視影業(yè)卻一直處于虧損狀態(tài)！
那為什么樂(lè)視網(wǎng)甘當(dāng)“冤大頭”，花98億去收購(gòu)虧損中的樂(lè)視影業(yè)呢？
值得關(guān)注的是，樂(lè)視影業(yè)和樂(lè)視網(wǎng)的實(shí)際控制人都是賈躍亭，換言之，這一起重大關(guān)聯(lián)交易！
1、兩年凈虧10億
還記得柯震東嘛？因?yàn)槌鲅荨赌切┠晡覀円黄鹱愤^(guò)的女孩》男主角而一炮走紅，后來(lái)成為郭敬明執(zhí)導(dǎo)的《小時(shí)代》系列影片御用男主角，但因?yàn)榕c房祖名一起吸毒被抓，從而人氣一落千丈。
沒(méi)錯(cuò)！樂(lè)視影業(yè)就是《小時(shí)代》系列作品的制片方，同時(shí)，《九層妖塔》、《熊出沒(méi)》系列等影片也是樂(lè)視影業(yè)的代表作。
樂(lè)視影業(yè)專注于電影的制片、宣傳發(fā)行、版權(quán)運(yùn)營(yíng)和商務(wù)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)；樂(lè)視影業(yè)方面自稱收入增長(zhǎng)迅速，具有較強(qiáng)的盈利能力。
然而，《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君卻梳理發(fā)現(xiàn)，2014年和2015年，樂(lè)視影業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為7.65億元和11.45億元；但歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別約為-8.91億和-1.02億元，換言之，樂(lè)視影業(yè)兩年凈虧9.93億元，與10億元“僅一步之遙”！
但根據(jù)《發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議》，補(bǔ)償義務(wù)人樂(lè)視控股、張昭、吉曉慶、樂(lè)普影天、樂(lè)正榮通承諾：
2016年度、2017年度和2018年度，樂(lè)視影業(yè)歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)，分別不低于5.2億元、7.3億元和10.4億元。
一家持續(xù)處于虧損狀態(tài)的影視公司，竟然估值高達(dá)98億元，確實(shí)讓人覺(jué)得出乎意料，而且還許下了巨額業(yè)績(jī)承諾，能否實(shí)現(xiàn)備受各方關(guān)注。
因?yàn)殡娪白鳛橐环N大眾文化消費(fèi)，對(duì)作品的判斷主要基于消費(fèi)者的主觀體驗(yàn)，難以事先采用客觀標(biāo)準(zhǔn)來(lái)預(yù)測(cè)觀眾喜好及市場(chǎng)接受度，而且消費(fèi)者的主觀體驗(yàn)和判斷標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)隨社會(huì)文化環(huán)境變化而變化。
同時(shí)，電影行業(yè)持續(xù)向好發(fā)展使單部影片投資不斷加大，樂(lè)視影業(yè)存在因?yàn)閱尾坑捌m銷性問(wèn)題對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。
比如樂(lè)視影業(yè)2014年、2015年投資和發(fā)行的《太平輪（上）》、《太平輪·彼岸》僅實(shí)現(xiàn)票房1.95億元、0.51億元，與預(yù)期差異較大。
2、明星紛紛暴富
雖然樂(lè)視影業(yè)處于虧損狀態(tài)，但樂(lè)視網(wǎng)依舊要斥資98億元將其“收入囊中”；當(dāng)然，這里需要知道的事，樂(lè)視網(wǎng)和樂(lè)視影業(yè)的大股東都是樂(lè)視控股，一旦交易完成，樂(lè)視控股將獲得巨額現(xiàn)金。
樂(lè)視網(wǎng)方面提供的資料顯示，樂(lè)視控股將獲得42.52億元對(duì)價(jià)總額，其中10.62億元為現(xiàn)金對(duì)價(jià)。
但更讓投資者興奮的是，一大撥明星將“一夜暴富”！如張藝謀作為樂(lè)視影業(yè)股東，將獲得1.41億元對(duì)價(jià)總額。
然而，張藝謀當(dāng)初的出資額不過(guò)1202萬(wàn)元，收益翻了N倍。對(duì)此，也有投資者調(diào)侃，張藝謀更不用擔(dān)心自己的媳婦“超生”了。
《財(cái)經(jīng)嘯侃》特約、獨(dú)家撰稿人五谷君還注意到，作為樂(lè)視影業(yè)持股股東，郭敬明、孫紅雷、孫儷工作室、馮威（馮紹峰原名）、黃曉明和李小璐，也將分別獲得約為5856萬(wàn)、2810萬(wàn)、2810萬(wàn)、1405萬(wàn)、703萬(wàn)和703萬(wàn)元對(duì)價(jià)總額。
但你知道嗎？郭敬明當(dāng)時(shí)的出資額不過(guò)500萬(wàn)元，孫紅雷和孫儷工作室的出資額都不到240萬(wàn)元，馮威的出資額不到120萬(wàn)元，黃曉明和李小璐的出資額都不到60萬(wàn)元。
換言之，郭敬明投入了500萬(wàn)元成為樂(lè)視影業(yè)股東，等到樂(lè)視網(wǎng)要收購(gòu)郭敬明所持有樂(lè)視影業(yè)這部分股票時(shí)，卻要支付5856萬(wàn)元，是不是“一本萬(wàn)利”，有木有！
01月07日 18:14
