眾所周知，碩貝德2014年1月曾使用超募資金4326萬元與無錫中興光電子、無錫凱爾科技共同投資凱爾光電。投資完成后，碩貝德將持有凱爾光電61.8%的股權(quán)，凱爾光電成為碩貝德控股子公司，拓展碩貝德攝像模組業(yè)務(wù)。
同年10月，碩貝德在惠州使用自有資金5000萬元新設(shè)立全資子公司——惠州凱爾光電有限公司，碩貝德持有惠州凱爾100%股權(quán)。
然而，僅兩年半的時(shí)間，碩貝德出售惠州凱爾80%股權(quán)，將其“轉(zhuǎn)嫁”惠州阿瑞特光電（以下簡(jiǎn)稱“阿瑞特”）
日前，碩貝德發(fā)布了《關(guān)于出售子公司部分股權(quán)公告》。公告內(nèi)容中提到：碩貝德擬以5,600萬人民幣的價(jià)格向惠州阿瑞特光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“阿瑞特光電”）轉(zhuǎn)讓公司持有的惠州凱爾光電有限公司（以下簡(jiǎn)稱“惠州凱爾”）80%的股權(quán)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，碩貝德持有惠州凱爾股權(quán)比例由100%變更為20%。
將麾下設(shè)立時(shí)間不到三年的子公司進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，碩貝德動(dòng)機(jī)何在？
在公告中，碩貝德給出的說明是因攝像頭模組行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，凱爾光電自規(guī)?；┴浺詠?，產(chǎn)品毛利率低下，且始終處于虧損狀態(tài)；為優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，減少虧損，保護(hù)投資者利益，故有此舉。
查閱公告后，筆者整理了凱爾光電2015年1月至2016年4月份的產(chǎn)品出貨量發(fā)現(xiàn)，在被碩貝德收購后，凱爾光電的業(yè)績(jī)不太理想。長(zhǎng)期維持在2.5KK-3KK之間，投資資金注入后也并無太大起色。（具體數(shù)據(jù)如下圖）
?。〝?shù)據(jù)來源：旭日移動(dòng)終端產(chǎn)業(yè)研究所）
誠(chéng)如上述公告內(nèi)容所說，眼下攝像頭模組行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，5M及以下的產(chǎn)品幾乎沒有利潤(rùn)可言。“現(xiàn)在中低端模組基本上沒有錢賺，有些廠商賣8M模組都是把2M、5M的產(chǎn)品搭著賣。”一位模組廠商負(fù)責(zé)人曾對(duì)筆者坦言道。
據(jù)了解，在惠州凱爾出貨產(chǎn)品分布中以2M、5M、8M為主，其中2M、5M占更大。除了沒有得到出貨量上的支撐，還缺少利潤(rùn)較高的高端產(chǎn)品；可想而知，惠州凱爾的盈利情況確實(shí)不太樂觀。
在碩貝德公告中也指出：自2015年1月截止2015年12月內(nèi)一年期內(nèi)，惠州凱爾全年?duì)I收約1.41億元，凈利潤(rùn)約為-2254.1萬元；2016年1月-3月期內(nèi)，惠州凱爾營(yíng)收約5.39億元，凈利潤(rùn)約為-334.6萬元。從數(shù)據(jù)上看，惠州凱爾由2015年至今的確一直處于虧損狀態(tài)。
值得注意的是，雖然惠州凱爾今年初仍舊處于虧損狀態(tài)，但據(jù)筆者了解到的消息，得益于碩貝德資本實(shí)力的支持，惠州凱爾自去年年底開始已經(jīng)在中高端攝像頭模組市場(chǎng)初有所成。
有知情人對(duì)筆者透露：“惠州凱爾去年底為拓展中高端市場(chǎng)，由碩貝德出資搭建COB產(chǎn)線；為成功找到突破口，曾一度將產(chǎn)品單價(jià)壓低至與成本持平，甚至低于成本。”從文中圖表中也能夠明顯看出，惠州凱爾2015年底至2016年初的出貨量與去年同期相比有所增長(zhǎng)。
然而中高端產(chǎn)品在制造成本上必然會(huì)增加，一味壓低價(jià)格并非長(zhǎng)久之計(jì)。最終，惠州凱爾還是走上了股權(quán)出售的路子。
關(guān)于惠州凱爾股權(quán)收購方阿瑞特，主營(yíng)：音圈電機(jī)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售；光學(xué)部件、電子部件加工銷售等業(yè)務(wù)；之所以進(jìn)行本次交易，或有意將業(yè)務(wù)板塊拓展至手機(jī)攝像頭模組行業(yè)。據(jù)公告信息，本次交易將于2017年5月31日前完成。
話雖如此，誠(chéng)如此前所說，目前攝像頭模組行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，不論是產(chǎn)品、市場(chǎng)及利潤(rùn)都存在多重考驗(yàn)。阿瑞特成為惠州凱爾新東家之后，能否逆轉(zhuǎn)乾坤還是未知之?dāng)?shù)。
01月07日 18:14
