14日，歐菲科技股價大跌超過7%，盤中更是幾近跌停，市值一天內縮水43億元。關于此次暴跌，市場傳言因金立手機老板在澳門賭錢輸了幾個億，導致歐菲科技可能出現壞賬。
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對于傳言，金立手機說“這個鍋哥不背”，當天就發(fā)出了澄清聲明。
沒了金立手機老板背鍋，歐菲科技是不是就沒了壞賬風險了？查看歐菲科技三季報，其三季度期末應收賬款為87.76億元，較其前三季度營業(yè)收入244.57億元的占比高達35%。因此，歐菲科技在三季報中表示，因應收賬款計提壞賬和存貨跌價所致，資產減值損失7489.13萬元，比年初增長62.94%。
就市場最關心的是否會出現逾期賬款問題，歐菲科技于14日午間即緊急召開了投資者電話會議。記者獲取的電話會議紀要如下：
1、公司來自金立手機的營收占比很小，只有個位數；對金立手機的應收賬款約6億，并已經申請了財產保全，抵押物包括兩處深圳物業(yè)和微眾銀行3%股權，總體估值超過20億；
2、蘋果業(yè)務進展良好，膜供應問題已經解決，3D sensor和手機觸控項目進展順利，前置攝像頭和3D接收端進展順利；
4、產品方面，雙攝像頭今年出貨4000多萬，帶來營收接近50億，良率和毛利率比預期好；公司目前已經是華為和小米第一大供應商，OV第二大供應商。
上述內容簡單翻譯過來就是：公司各項業(yè)務都進展很好，不受傳言影響。
而且，歐菲科技為了增強投資者信心，在當天的電話會議上還煞費苦心地宣布了員工持股計劃買入事項：廣州廠的1億員工持股計劃14日下午開始買，5億的員工持股計劃15日過股東大會，下周可以開始買。
才6億應收賬款而已，到底是誰在砸盤？龍虎榜顯示，14日，買入金額最大的前5名合計凈買入2.76億元；而賣出金額最大的前5名合計凈賣出則高達5.39億元。其中，有單一機構凈賣出2.44億元；中國國際金融股份有限公司上海黃浦區(qū)湖濱路證券營業(yè)部凈賣出6297.23萬元，位列賣出金額第三。
既然不是壞賬的問題，那公司股價連續(xù)下跌究竟是因為啥呢？
“看起來跟年初一樣，市場提前半個月進行了調整啊，說到底，就是太貴了。”對此，有分析師老師指點，藍思科技、合力泰、超聲電子等手機產業(yè)鏈公司也都在跌嘛。
記者查了一下，歐菲科技今年前三季度凈利潤為10.2億元（扣非后為7.9億元），預計2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤區(qū)間為12.9億元至15.8億元。對應的，公司市值在11月份一度超過700億元。即便是11月14日起跌跌不休到現在，市值仍還是高達548億元。
記者又去查了同為手機產業(yè)鏈的公司合力泰，其前三季度凈利潤為9.08億元（扣非后為8.05億元），公司預計2017年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為13億元至14.5億元。公司今年的最高市值不到400億元，最新市值是328億元。
沒有對比就沒有傷害，到底哪一個被市場定錯了價？
最后，再來看看手機產業(yè)鏈。
我們先看看三季度數據。市場研究機構Gartner的報告顯示，三季度全球智能手機出貨量達到了3.83億臺。
具體到廠商而言，三星出貨量依舊排在第1，達到了8560萬臺，較去年同期增長了19.3%，市場份額也由去年的19.3%提升至22.3%。
排名第二的是蘋果，其iPhone三季度的出貨量為4544萬臺，較去年同期增長5.7%。
排名3-5位的分別是華為、OPPO和小米，其中華為出貨量為3650萬臺，市場份額為9.5%；OPPO出貨量為2945萬臺，占據7.7%的市場份額；小米出貨量為2685萬臺，市場份額為7%。
看起來還是很美的，但有業(yè)內人士表示，四季度將呈現新的態(tài)勢：整體將依然有5%的增長，但蘋果出貨繼續(xù)增長，國產手機出貨則將進入平穩(wěn)期：四季度蘋果iPhone X開始放量，蘋果的出貨量將大幅增長；國產手機去年沖銷量導致渠道承壓很大，接下來將進入一個出貨平穩(wěn)期。
有研究機構對記者表示，明年來看，手機行業(yè)整體依然是小幅增長，全年總量可能突破15億部，其中蘋果將繼續(xù)增長，三星會有所下滑；國產手機中，華為、小米、Vivo、OPPO都會有不錯的表現，但出貨規(guī)模在兩三千萬的廠商則會更難過。
在行業(yè)沒有高速增長、革命性創(chuàng)新的情況下，手機產業(yè)鏈公司高市值何以為續(xù)？
01月07日 18:14
