雖然，信利國際（00732.HK）去年的收入和凈利潤同2016年相比有所下跌，未能符合2017年預(yù)期的收益增長，但它已跳出樂視深坑，去年還是處于賺錢狀態(tài)。
手機(jī)報(bào)在線/孫俐俐
跳出樂視深坑 去年實(shí)現(xiàn)凈利潤0.63億港元
3月24日，信利國際發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2017年信利國際實(shí)現(xiàn)營收207.33億港元，同比2016年的221億港元減少13億港元下滑了6.1%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.63億港元，同比2016年的5.82億港元大幅減少約89.2%。
信利方表示，2017年收入下跌主要原因是中國智能手機(jī)出貨量較2016年有所下降，受大環(huán)境影響，信利中國智能手機(jī)客戶相應(yīng)減少銷售訂單，以至智能手機(jī)相關(guān)產(chǎn)品收入下跌。
對于凈利潤的快速下跌，信利國際在其年報(bào)中直言，2017年一名主要客戶樂視移動(dòng)智能信息技術(shù)有限公司計(jì)提一次性特定重大呆壞賬撥備（扣除信用保險(xiǎn)賠償后凈額約為4.14億港元），因此去年凈利潤大幅減少。
當(dāng)然，除了樂視外，聯(lián)營公司惠州廠房與2017年仍產(chǎn)生經(jīng)營虧損。查閱發(fā)現(xiàn)，2017年聯(lián)營公司虧損約3.72億港元，和2016年相比，去年聯(lián)營公司多虧損了0.04億港元。不過，信利管理層預(yù)期惠州廠房的經(jīng)營業(yè)績將于2018年大幅改善。
仔細(xì)查閱信利國際去年的業(yè)務(wù)收入發(fā)現(xiàn)，液晶體顯示器產(chǎn)品去年全年收入150.83億港元，占其2017年總收入的73%；信利國際電子消費(fèi)產(chǎn)品（攝像頭模組、指紋識(shí)別產(chǎn)品及印刷電路板銷售等其他業(yè)務(wù)）去年全年?duì)I收56.5億港元，占總收入的27%，由此可見，去年信利液晶顯示器業(yè)務(wù)是其最重要的核心業(yè)務(wù)。
不過，2017年，雖然說其最大的主營業(yè)務(wù)仍是液晶顯示器產(chǎn)品，但其電子消費(fèi)產(chǎn)品的營收卻出現(xiàn)了較大的漲幅，經(jīng)過計(jì)算，去年該業(yè)務(wù)的漲幅一度增長了162.23%。
從獲得的數(shù)據(jù)來看，信利國際非手機(jī)類產(chǎn)品，如車載、工控、IOT進(jìn)入快速成長期，雖然說信利雙攝布局較同行業(yè)相對滯后，但去年其智能手機(jī)類產(chǎn)品攝像頭模組同樣進(jìn)入快速成長期。
據(jù)旭日大數(shù)據(jù)內(nèi)容顯示，去年其攝像頭模組總出貨量約至149.63KK，去年1—2月份，其月平均出貨量約為11.28KK，3—4月出貨量現(xiàn)明顯下滑，5月份其出貨量又出現(xiàn)較為明顯的增幅、當(dāng)月增幅高達(dá)55.56%。
筆者觀察到，去年11、12月份，信利的攝像頭模組出貨量也出現(xiàn)了小幅度的下滑。筆者獲悉，去年11月份信利參與vivo旗艦機(jī)型X20項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)首次量產(chǎn)，盡管其量產(chǎn)時(shí)間較落后于同行，但首次量產(chǎn)即參與旗艦機(jī)型，也為其踏入中高端市場奠定了基礎(chǔ)。
去年，信利國際的業(yè)績表現(xiàn)雖然與預(yù)期存在較大差異，但在一年時(shí)間內(nèi)跳出樂視深坑也足以見證其業(yè)績動(dòng)能。
不過，好在信利國際獲得保險(xiǎn)公司1.40億元的巨額申索，并協(xié)助信利于去年年底收到項(xiàng)賠款，要不然，去年信利國際便難逃虧損的“厄運(yùn)”。
對于此，信利國際在其年報(bào)中專門陳述稱，非常感謝其信用保險(xiǎn)合作伙伴，尤其是中國出口信用保險(xiǎn)公司。
信利光電年內(nèi)有望IPO
原本計(jì)劃借殼上市的信利光電，在歷經(jīng)幾次借殼上市計(jì)劃失利后，信利光電去年決定重啟IPO。
2016年3月17日向證監(jiān)會(huì)報(bào)送了申請IPO的資料，并且于2017年12月19日更新了預(yù)披露信息。
根據(jù)資料顯示，信利光電主要用于建設(shè)生物識(shí)別系統(tǒng)、車載集成觸控模組、光電研發(fā)中心建設(shè)、用于移動(dòng)終端的MEMS微機(jī)電器件、汽車駕駛智能輔助系統(tǒng)、2.5D強(qiáng) 化保護(hù)玻璃、曲面觸控屏和3D強(qiáng)化保護(hù)玻璃等8個(gè)募投項(xiàng)目。
2017年信利的業(yè)績對于信利光電而言非常重要，而從其披露的2017年業(yè)績報(bào)告來看，其全資子公司信利光電IPO有望實(shí)現(xiàn)，因?yàn)槿ツ晷爬怆姷膬衾麧櫈檎龜?shù)。
從信利主營業(yè)務(wù)的地區(qū)來看，信利國際的的主要收入位于惠州聯(lián)營和信利汕尾這兩個(gè)地區(qū)。去年聯(lián)營虧損3.72億港元，樂視壞賬高達(dá)4.14億港元，外加去年凈利潤0.63億元，上述數(shù)據(jù)意味著，去年信利汕尾一定賺了。
那么信利光電近期利潤情況又如何呢？2014年度、2015年度、2016年度，信利光電營業(yè)利潤分別為8.93億元、5.17億元、6.1億元，凈利潤分別為7.70億元、4.64億元、5.24億元。
由此可以看出，2018年，信利光電的IPO之路有望實(shí)現(xiàn)，而在公告中，信利國際表示，信利已于2017年11月24日舉行股東特別大會(huì)，成功獲股東批準(zhǔn)關(guān)于將其非全資附屬公司信利光電股份有限公司（信利汕尾）分拆的建議。
并批準(zhǔn)透過發(fā)行及發(fā)售60,000,001股至80,000,000股信利汕尾新股份將信利汕尾之股份于深圳證券交易所獨(dú)立上市（建議分拆）。管理層預(yù)期可于二零一八年內(nèi)完成此次分拆。
筆者獲悉，信利設(shè)于汕尾的第五代TFT-LCD生產(chǎn)廠房已經(jīng)于2017年底建成，并于2018年1月進(jìn)入試產(chǎn)期，預(yù)計(jì)該第五代TFT-LCD生產(chǎn)廠房可于2018年下半年量產(chǎn)，未來信利的爆發(fā)力還將進(jìn)一步釋放，當(dāng)然并不僅限于液晶顯示領(lǐng)域，在攝像頭市場，它不僅成功進(jìn)入一線品牌供應(yīng)鏈，在3D感測模組領(lǐng)域也是早早便有布局。
據(jù)悉，早在2015年，信利與高通、Himax著手3D結(jié)構(gòu)光方案開發(fā)合作，目前已進(jìn)入樣品調(diào)試階段。
從目前的市場情況來看，3D感測將于2019年逐步規(guī)模化，倘若信利與高通的合作順利推進(jìn)，則有望享受3D感測模組行業(yè)爆發(fā)性成長機(jī)會(huì)，而雙攝、3D攝像頭模組價(jià)格顯著高于單攝，基于此，2018年信利攝像頭模組業(yè)務(wù)或?qū)⒂瓉碓鲩L拐點(diǎn)，并有望因此邁入量價(jià)齊升的中高速成長階段。
手機(jī)報(bào)在線/孫俐俐
01月07日 18:14
