編者按：5月的手機(jī)行業(yè)消息頻傳，謀局者有之，多家手機(jī)廠商邁開上市步伐尋求資本支撐；進(jìn)擊者有之，華為互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌榮耀在銷量和技術(shù)上連連出擊，主動尋求突破。在國內(nèi)市場基本飽和的背景下，手機(jī)廠商的一系列動作都值得肯定，因?yàn)?，不進(jìn)擊就會被市場殘酷甩下車，很多二線品牌已經(jīng)岌岌可危。
■本報(bào)記者 馬 燕
今年以來，向來以產(chǎn)品說話的手機(jī)廠商，登陸資本市場的消息不斷傳出。
5月3日，小米正式向香港聯(lián)交所提交上市申請，成為手機(jī)行業(yè)年度最關(guān)注的IPO。小米IPO尚在等待中，百立豐搶先一步打響了手機(jī)行業(yè)2018年資本市場第一槍。
百立豐打響第一槍
360賬面獲利超10倍
5月23日晚間，大富科技發(fā)布重組進(jìn)展公告稱，公司已經(jīng)與重慶百立豐科技有限公司（以下簡稱“百立豐”）的主要股東簽署訂框架協(xié)議，將通過支付現(xiàn)金方式購買百立豐51%股權(quán)。
公告顯示，百立豐100%股權(quán)的交易價格預(yù)估值為17億元，最終交易價格依據(jù)獨(dú)立第三方評估機(jī)構(gòu)出具的《評估報(bào)告》確定的評估值，由交易雙方協(xié)商確定。
根據(jù)公告，重慶百立豐科技有限公司成立于2013年，是一家專注于智能終端研發(fā)、移動互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營以及智能制造生態(tài)鏈產(chǎn)業(yè)園打造的高科技企業(yè)。形成了以智能終端為基礎(chǔ)縱向布局產(chǎn)業(yè)鏈上游面板、內(nèi)存、芯片等核心資源，橫向拓展智能硬件、智能家居、軟件研發(fā)等的生態(tài)鏈系統(tǒng)。
目前百立豐是重慶本土最大的手機(jī)及智能終端研發(fā)制造企業(yè)，2017年重慶100強(qiáng)企業(yè)排名45。市場份額近三年穩(wěn)居國內(nèi)前十。
據(jù)百立豐官方數(shù)據(jù)顯示，截止到2017年底，百立豐全球累計(jì)出貨量已達(dá)8000萬臺，目前已開拓了30多個國際市場。其中，國際調(diào)查機(jī)構(gòu)GFK數(shù)據(jù)顯示，百立豐lephone手機(jī)2017年銷量為467萬部，占據(jù)國內(nèi)手機(jī)市場1%份額，排名第9位。
值得注意的是，與以往不同的是，百立豐承諾，自大富科技足額支付現(xiàn)金對價后的3個自然月內(nèi)，將全部所得交易對價稅后實(shí)際所得金額的80%通過二級市場增持大富科技。換句話說，本次交易并沒有涉及非公開發(fā)行股票，而是百立豐在獲得現(xiàn)金后，轉(zhuǎn)手從二級市場購買大富科技的股票。而后所持有的這些股票將鎖定期12個月。
有分析指出，這樣做一方面穩(wěn)定了大富科技的股價，另一方面減少了百立豐的鎖定時間。
值得注意的是，百立豐背后的第二大股東是奇虎科技。資料顯示，在百立豐的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，北京奇虎科技是其第二大股東，出資2200萬元，持有15%的股份。而奇虎科技是360旗下公司，法定代表人為周鴻祎。
以目前17億元估值看，360當(dāng)初2200萬元的投資，不到兩年時間增值到2.55億元，賬面獲利超10倍。
多家手機(jī)廠商
啟動上市程序
百立豐打響頭炮，小米、傳音科技也都已經(jīng)將上市提上日程。
5月3日，小米正式向香港聯(lián)交所提交上市申請。目前市面上出現(xiàn)了多種小米估值的版本，最高被傳到2000億美元，而談?wù)撟疃嗟氖?000億美元。近日有媒體報(bào)道，小米估值區(qū)間為630-680億美元，預(yù)計(jì)于兩周之內(nèi)開始路演，啟動招股。不過，隨后小米創(chuàng)始人雷軍回應(yīng)稱該消息為謠傳。
被稱為“非洲手機(jī)王”、“中國手機(jī)廠商海外隱形冠軍”的傳音科技，此前也已啟動上市程序。
3月1日，正在停牌的新界泵業(yè)發(fā)布重大重組的公告，稱公司擬通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的方式收購深圳傳音控股股份有限公司的控制權(quán)。
停牌前，新界泵業(yè)市值不到32億元，而且其業(yè)務(wù)較單一，業(yè)績不佳。有分析稱，如果此次重大重組順利實(shí)施，傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將被傳音控股的手機(jī)業(yè)務(wù)替代，傳音控股也隨之構(gòu)成借殼。
作為“中國手機(jī)廠商海外隱形冠軍”，傳音手機(jī)近年來發(fā)展迅猛，數(shù)據(jù)顯示，傳音2017年手機(jī)出貨量超過1.2億臺，其中約9000萬臺功能機(jī)，智能機(jī)超過3500萬臺。傳音在非洲銷量是No.1。
在排名上，總出貨量位居全球第四、功能機(jī)排名全球第一、智能機(jī)排名全球第十。全球銷售網(wǎng)絡(luò)遍布50多個國家，總共擁有超過1000個服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)。傳音表示，將從聚焦非洲到放眼新型市場，并建立起傳音生態(tài)圈，包括智能終端、管道業(yè)務(wù)、移動互聯(lián)網(wǎng)。
工商資料顯示，在2017年6月份傳音控股就引入了新的投資者，其中包括具有國家大基金、紫光集團(tuán)參股背景的資本方。傳音投資有限公司持股56.73%為第一大股東。
除此之外，去年媒體還傳出魅族科技已經(jīng)準(zhǔn)備在香港IPO。2017年8月，珠海國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)公示了最新一版的珠海高新區(qū)上市后備企業(yè)名單，其中魅族榜上有名。
后續(xù)有可能啟動上市的手機(jī)廠商還包括努比亞、華勤等企業(yè)。
此前，努比亞智能手機(jī)總經(jīng)理倪飛曾多次表示，在為上市做準(zhǔn)備。
資本支撐愈發(fā)重要
行業(yè)資本競賽加速
手機(jī)廠商紛紛啟動上市程序，折射出手機(jī)行業(yè)資本競賽愈演愈烈，可以說，沒有資本支持的手機(jī)廠商生機(jī)不大。
相比互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，手機(jī)市場資本化進(jìn)程并不那么快。手機(jī)市場以產(chǎn)品為王，產(chǎn)品決定了留下或是走開，勝出或是失敗。持續(xù)推出具有市場競爭力的產(chǎn)品是手機(jī)廠商在這個競爭殘酷激烈的賽道上留到最后的關(guān)鍵砝碼。
但隨著市場飽和，行業(yè)競爭日趨激烈，產(chǎn)品固然第一，但以資本運(yùn)作來保證后發(fā)有力則顯得越來越重要。
可以看到，手機(jī)資本化正在成為各大手機(jī)廠商戰(zhàn)略性的布局，而各擬上市廠商背后也都有各路資本高度關(guān)注和參與。
回顧過去四年，魅族接受阿里投資、錘子接受蘇寧云商注資，蘇寧又注資努比亞，酷派一分為三，左手360右手樂視。百立豐背后有360，傳音科技也引入國家大基金、紫光集團(tuán)參股背景股東。
對于手機(jī)行業(yè)的資本化熱潮，第一手機(jī)界研究院院長孫燕飚在與《證券日報(bào)》記者交流時表示，今天的中國手機(jī)廠商面對的不再是單純的中國市場，而是全球市場，全球市場有故事可以講，但也的確需要資金去鋪路。“想做國際大廠，沒有資本支撐的話，根本就不可能成功實(shí)現(xiàn)國際出海。”
縱觀當(dāng)前手機(jī)市場的頭部廠商，都有各自的資本支持路徑，可謂八仙過海各顯本領(lǐng)。
作為手機(jī)行業(yè)的頭部大廠，OPPO和vivo從未釋放過上市的信息，這一方面是因?yàn)樗麄円呀?jīng)找到了適合自己的融資渠道，另一方面他們的股權(quán)結(jié)構(gòu)和華為一樣也根本無法實(shí)現(xiàn)IPO。
“OV的融資方式是拿項(xiàng)目出來融資，而且是在海外直接融資，拿的是美國的熱錢，像vivoX9、OPPO R11都是一款機(jī)一款機(jī)來融資的。”孫燕飚告訴《證券日報(bào)》記者。
而作為中國手機(jī)市場份額第一的華為，上市傳聞一直不斷，官方也屢次辟謠，但對于2C的手機(jī)業(yè)務(wù)，有分析認(rèn)為，剝離母公司IPO并不是不可能。對此，榮耀不予置評。
不過，有媒體援引華為內(nèi)部人士分析稱，華為終端如果可以IPO自然是好事，但華為體系、內(nèi)部股權(quán)激勵結(jié)構(gòu)比較復(fù)雜，所以IPO難度較大。如果可以，榮耀完全可以先嘗試IPO。
01月07日 18:14
