自今年7月份以來(lái)，韋爾收購(gòu)北京豪威的消息也相繼浮出水面，而昨日晚間，韋爾發(fā)布的又一則重磅消息則給出了一個(gè)較為準(zhǔn)確的答案。
擬150億元收購(gòu)三家芯片公司北京豪威估值為141億元
8月14日晚間，韋爾股份發(fā)布公告稱(chēng)，擬以發(fā)行股份的方式收購(gòu)27名股東持有的北京豪威科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京豪威”）96%股權(quán)、8名股東持有的北京思比科微電子技術(shù)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“思比科”）42.27%股份及9名股東持有的北京視信源科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“視信源”）79.93%股權(quán)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“標(biāo)的資產(chǎn)”）。發(fā)行價(jià)格33.88元/股，交易對(duì)價(jià)總額149.99億元。
上述交易標(biāo)中，視信源為持股型公司，其主要資產(chǎn)為持有的思比科53.85%股權(quán)。本次交易完成后，韋爾股份將持有北京豪威100%的股權(quán)、視信源79.93%的股權(quán)，直接及間接持有思比科85.31%的股權(quán)。
同時(shí)，擬向不超過(guò)10名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金總額不超過(guò)20億元。
筆者獲悉，募集配套資金將用于標(biāo)的公司建設(shè)晶圓測(cè)試及晶圓重構(gòu)生產(chǎn)線(xiàn)項(xiàng)目、硅基液晶投影顯示芯片擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及支付本次交易中的中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。
公告透露，上市公司發(fā)行股票購(gòu)買(mǎi)思比科42.27%股權(quán)以及視信源79.93%的股權(quán)以上市公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)北京豪威96.08%股權(quán)交易的成功實(shí)施為前提條件。若購(gòu)買(mǎi)北京豪威股權(quán)交易因任何原因未能生效或?qū)嵤瑒t可購(gòu)買(mǎi)思比科及視信源的股權(quán)交易亦將停止實(shí)施。
與此同時(shí)，該公告內(nèi)容顯示，本次發(fā)行購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)不以募集配套資金的成功實(shí)施為前提，最終募集配套資金成功與否不影響本次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)行為的實(shí)施。如本次募集資金不足或未能實(shí)施完成，公司將以自籌資金的方式解決。
此外，公告中也透露了標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值及交易作價(jià)。據(jù)了解，評(píng)估機(jī)構(gòu)以2018年5月31日為預(yù)估基準(zhǔn)日，采用收益法、資產(chǎn)基礎(chǔ)法對(duì)標(biāo)的公司進(jìn)行了預(yù)估，對(duì)北京豪威、思比科采用收益法結(jié)果作為預(yù)估值，對(duì)視信源采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法結(jié)果作為預(yù)估值。
公告顯示，由上立信資產(chǎn)評(píng)估有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“立信評(píng)估”）對(duì)北京豪威100%股權(quán)進(jìn)行整體評(píng)估，雙方根據(jù)評(píng)估報(bào)告載明的評(píng)估價(jià)值及北京豪威交易對(duì)方各方對(duì)北京豪威進(jìn)行業(yè)績(jī)承諾的情況，協(xié)商確定北京豪威96.08%股權(quán)的交易價(jià)格。
于《上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司與北京豪威科技有限公司部分股東之發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)協(xié)議（北京豪威）》”）簽署日，北京豪威100%股權(quán)的預(yù)估值為141億，北京豪威96.08%股權(quán)的預(yù)估值為135.47億元。
而思比科100%股權(quán)的預(yù)估值為5.46億元，思比科42.27%股權(quán)的預(yù)估值為2.31億元；視信源100%股權(quán)的預(yù)估值為2.92億元，視信源79.93%股權(quán)的預(yù)估值為2.34億元。
在預(yù)估值的基礎(chǔ)上，經(jīng)韋爾股份與交易對(duì)方分別協(xié)商，同意本次重組的交易對(duì)價(jià)初步確認(rèn)如下：
韋爾股份收購(gòu)背后的企圖
對(duì)于此次的收購(gòu)案，韋爾股份從上市之初便已經(jīng)開(kāi)始為此準(zhǔn)備著，去年該公司上市后不久便發(fā)布了收購(gòu)北京豪威的公告，但這中間在經(jīng)過(guò)了多次變動(dòng)后，無(wú)奈之下停止了這一收購(gòu)的動(dòng)作。
好在這一次的收購(gòu)案成功出爐，那么幾次三番的收購(gòu)背后究竟有哪些企圖呢？對(duì)于這一疑問(wèn)，可能還是要從其主營(yíng)業(yè)務(wù)談起。
從韋爾的主營(yíng)業(yè)務(wù)上來(lái)看，韋爾的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為分銷(xiāo)與設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，而該公司的分銷(xiāo)業(yè)務(wù)占比最大。
作為一家IC分銷(xiāo)上市公司，目前韋爾分銷(xiāo)業(yè)務(wù)主要為授權(quán)代理分銷(xiāo)，下游客戶(hù)多為國(guó)內(nèi)知名手機(jī)廠(chǎng)商及方案公司，主要代理光寶、松下、南亞、國(guó)巨等知名半導(dǎo)體生產(chǎn)廠(chǎng)商的產(chǎn)品。
而本次交易標(biāo)的公司北京豪威、思比科為芯片設(shè)計(jì)公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)均為CMOS圖像傳感器的研發(fā)和銷(xiāo)售。
其中，北京豪威是圖像傳感器行業(yè)僅次于索尼、三星排名前三的世界級(jí)芯片研發(fā)設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售企業(yè)，技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，主要手機(jī)制造廠(chǎng)商華為、小米、OPPO等均是北京豪威圖像傳感器產(chǎn)品的使用者。
而除了手機(jī)外，北京豪威在汽車(chē)圖像傳感器市場(chǎng)占有率在2014年、2015年分別達(dá)到32%和39%，排名該領(lǐng)域市場(chǎng)第一；在安防市場(chǎng)，北京豪威是排名世界前兩位的安防產(chǎn)品提供商?？怠⒋笕A的供應(yīng)商；在汽車(chē)市場(chǎng)，北京豪威是奔馳、寶馬、大眾、特斯拉、BYD、長(zhǎng)安、吉利等領(lǐng)先或知名品牌汽車(chē)制造商的供應(yīng)商。
此次擬收購(gòu)的思比科也是國(guó)內(nèi)CMOS廠(chǎng)商，這家廠(chǎng)商主要定位于中低端領(lǐng)域，它與北京豪威形成互補(bǔ)，具較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。
基于此，有調(diào)研機(jī)構(gòu)認(rèn)為，通過(guò)此次收購(gòu)，韋爾全面布局CMOS傳感器領(lǐng)域，收購(gòu)?fù)瓿珊?，韋爾將具有從低端到高端全領(lǐng)域CMOS產(chǎn)品技術(shù)與渠道，發(fā)展將進(jìn)入全新階段。
值得一提的是，可以發(fā)現(xiàn)，韋爾股份與標(biāo)的公司的客戶(hù)均主要集中在移動(dòng)通信、平板電腦、安防、汽車(chē)電子等領(lǐng)域，終端客戶(hù)重合度較高。韋爾表示，通過(guò)本次交易，一方面豐富了上市公司設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)產(chǎn)品類(lèi)別，帶動(dòng)公司半導(dǎo)體設(shè)計(jì)整體技術(shù)水平快速提升，另一方面也為公司帶來(lái)智能手機(jī)、安防、汽車(chē)、醫(yī)療等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)客戶(hù)資源。
此外，借助韋爾股份的分銷(xiāo)渠道優(yōu)勢(shì)，能夠快速獲取更全面的市場(chǎng)信息，標(biāo)的公司可以將精力集中于客戶(hù)設(shè)計(jì)方案的理解和芯片產(chǎn)品研發(fā)上，進(jìn)而使得公司整體方案解決能力得到加強(qiáng)，為客戶(hù)提供更好的解決方案及專(zhuān)業(yè)化指導(dǎo)。
01月07日 18:14
