隨著3D Sensing的創(chuàng)新應(yīng)用,iPhone X快速帶動整個安卓陣營跟進,3D人臉識別技術(shù)的應(yīng)用逐漸被消費者認(rèn)可,3D結(jié)構(gòu)光產(chǎn)業(yè)鏈廠商也同步受益。其中,濾光片龍頭企業(yè)水晶光電作為蘋果、華為、小米等3D結(jié)構(gòu)光窄帶濾光片的主要供應(yīng)商之一,憑借光學(xué)鍍膜實力率先享受了行業(yè)紅利。
緊跟手機產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新趨勢布局3DSensing及屏下指紋
據(jù)了解,今年,水晶光電以搶奪市場為最新競爭策略,緊緊抓住華為、oppo、vivo、小米等終端客戶,提升高端機型的市場份額。同時,水晶光電緊跟手機產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新趨勢進行大力布局。
近日,水晶光電在投資者互動平臺表示,公司今年圍繞著3D成像、屏下指紋、生物識別等新產(chǎn)品、新技術(shù)進行業(yè)務(wù)布局;明年將繼續(xù)著眼產(chǎn)業(yè)發(fā)展大趨勢,聚焦3D成像、AR等新業(yè)務(wù)進行新品研發(fā)和市場布局。
水晶光電作為全球少數(shù)幾家能夠生產(chǎn)窄帶濾光片的企業(yè),公司布局3D成像業(yè)務(wù)多年,在3D發(fā)射端和接收端都有涉入,針對3D產(chǎn)品的技術(shù)、設(shè)備改造成立了專門的研究團隊,效果顯著。
目前3D sensing產(chǎn)業(yè)突破以前的碎片化障礙,從2017開始迅速爆,預(yù)計2022年3Dsensing整體市場規(guī)模將達到50億美元。2017年,水晶光電切入iPhone X窄帶濾光片鍍膜及WLO鍍膜業(yè)務(wù)。
同時,水晶光電已于2018年成功切入小米、OPPO供應(yīng)鏈,10月19日,水晶光電在投資互動平臺上透露,公司獨供華為mate 20系列的屏下指紋和3D窄帶產(chǎn)品。
而在屏下指紋方面,水晶光電主要提供用于屏下指紋識別技術(shù)的產(chǎn)品藍玻璃濾光片。據(jù)悉,光學(xué)式屏下指紋識別技術(shù)使用藍玻璃濾光片能優(yōu)化成像清晰度,解決復(fù)雜環(huán)境下抗干擾使用的需求,提高識別效率。
2017年3月和5月,水晶光電分別擬募資16億元和12億元,用于藍玻璃及生物識別濾光片組立件技改項目、增強現(xiàn)實(AR)投影引擎技改項目、補充流動資金等。
其中,兩次募投的藍玻璃及生物識別濾光片組立件技改項目總額為19億元。但2018年半年報顯示,此項目投資進度僅兩成,其實現(xiàn)的效益也未達預(yù)期收益。
不過,水晶光電稱,在公司經(jīng)營方面,今年公司總體圍繞著3D成像、屏下指紋、生物識別等新產(chǎn)品、新技術(shù)進行業(yè)務(wù)布局,業(yè)績和去年相比保持穩(wěn)定增長。
資料顯示,水晶光電向來業(yè)績不俗,10月24日晚間披露三季報,前三季度該公司營收為16.34億元,同比增長7.67%;凈利為4.05億元,同比增長49.7%。預(yù)計2018年全年凈利為4.63億元至5.34億元,同比增長30%至50%。
此外,據(jù)筆者統(tǒng)計水晶光電近5年業(yè)績情況,從以下圖表可看出,水晶光電不管是在營收上還是凈利潤上,均呈現(xiàn)逐步上升趨勢,業(yè)績表現(xiàn)可謂相當(dāng)亮眼。

然而,即便如此,水晶光電卻處境堪憂。今年以來,水晶光電出現(xiàn)大股東股權(quán)質(zhì)押超九成、募投多個項目不達預(yù)期、產(chǎn)品毛利率紛紛下滑等問題,并走向引入當(dāng)?shù)貒Y入主的局面。
水晶光電8.46%股份被協(xié)議轉(zhuǎn)讓引入當(dāng)?shù)貒Y紓困
11月19日晚間,水晶光電發(fā)布公告,其控股股東星星集團擬將其持有的公司8.46%股份轉(zhuǎn)讓給臺州農(nóng)銀鳳凰金桂投資合伙企業(yè)(有限合伙),轉(zhuǎn)讓價為10.03元/股,轉(zhuǎn)讓總價為7.32億元。

至此,星星集團持股由19.52%下降為11.06%,仍為控股股東,而臺州農(nóng)銀鳳凰金桂投資合伙企業(yè)躍升為二股東,持股8.46%。
據(jù)悉,臺州農(nóng)銀鳳凰金桂投資合伙企業(yè)為臺州國資系背景,由浙江農(nóng)銀鳳凰投資管理有限公司、臺州市金融投資有限責(zé)任公司、證券行業(yè)共同出資設(shè)立。
其中,作為臺州市唯一的國有金融控股平臺,臺州市金融投資有限責(zé)任公司,在上交所發(fā)行了5億元“紓困專項債”,這也是浙江落地的首個“紓困債”投資項目。
水晶光電成為浙江臺州首個紓困企業(yè)。除此之外,水晶光電大股東股權(quán)質(zhì)押比例高達93.45%,成為國資接盤的關(guān)鍵,而水晶光電業(yè)績是獲得紓困資金的首要考慮因素。臺州當(dāng)局曾表示,對經(jīng)營穩(wěn)健、沒有過信用違約但出現(xiàn)流動性困難的企業(yè)可進行綜合幫扶。
12月5日,牽手國資半個月之后,水晶光電發(fā)布了一則股權(quán)質(zhì)押解除公告,根據(jù)公告顯示,此次解除質(zhì)押股票共計4,108.6998萬股,質(zhì)押率由93.45%下降至69.05%,從幾近清倉質(zhì)押回調(diào)至質(zhì)押高危線(80%)之下。
此次國資馳援,采用了入股的形式幫助企業(yè)緩解短期流動性風(fēng)險,入股后國資成為水晶光電第二大股東。其中紓困目標(biāo)的選定、一致行動人約定、支付方式、股權(quán)過戶條件等交易細節(jié),一方面可以確保??顚S媒鉀Q企業(yè)的燃眉之急,另一方面通過入股也可改善公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)。
近期,水晶光電在投資者關(guān)系活動記錄表稱,雖然大股東轉(zhuǎn)讓了部分公司股份,但大股東始終看好公司未來的發(fā)展前景,大股東和二股東通過簽訂一致行動人協(xié)議,保證控股股東地位不發(fā)生變化,以保持上市公司控制權(quán)和治理結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定,本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓對上市公司的經(jīng)營決策和戰(zhàn)略布局不會產(chǎn)生重大影響。
總體而言,水晶光電利用原有技術(shù)沉淀,加快在3D Sensing、屏下指紋、半導(dǎo)體光學(xué)等領(lǐng)域的新業(yè)務(wù)布局,未來業(yè)績增長之勢可以預(yù)見。與此同時,由此次水晶光電股權(quán)轉(zhuǎn)讓,當(dāng)?shù)貒Y馳援可知,一旦其股價再跌,大股東高比例質(zhì)押的股權(quán)隨時存在爆倉風(fēng)險。