4月8日晚間，掀起半導(dǎo)體行業(yè)最大規(guī)模并購的聞泰科技披露了2018年年度業(yè)績報告。2018年公司實現(xiàn)營業(yè)收入173.35億元，較上年同期增長2.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6,101.93萬元；公司總資產(chǎn)1,694,219.15萬元，較去年同期增長55.21%。
業(yè)績出現(xiàn)強勢拐點中茵系全面退出
具體來看，盡管由于元器件漲價及匯率波動導(dǎo)致采購成本增加，同時因提前預(yù)研5G等使得投入增加，聞泰科技去年整體利潤受到了一定影響，但從第四季度銷售額、營業(yè)收入以及凈利潤等數(shù)據(jù)來看，公司業(yè)績已出現(xiàn)積極拐點。年報顯示，聞泰科技2018年第一、二季度分別實現(xiàn)營業(yè)收入17.17億元、37.1億元，第三季度公司以55.8億元超過上半年營收總和；第四季度實現(xiàn)營收63.29億元，同比增長45.23%。三四季度連續(xù)刷新刷新單季度營收最高值，呈現(xiàn)出強勁增長趨勢。
作為手機ODM行業(yè)龍頭，為不斷提升創(chuàng)新技術(shù)優(yōu)勢，公司研發(fā)人員與投入比例逐年增加。目前共擁有上海、嘉興、西安、深圳4個研發(fā)中心，其中研發(fā)人員超過3000人，2018年研發(fā)費用較上年同期增加了31.46%。
此外，聞泰科技此前還發(fā)布了《關(guān)于董事會換屆選舉的議案》和《關(guān)于監(jiān)事會換屆選舉的議案》公告，意味著中茵系全部退出聞泰科技管理層，雙方就新老業(yè)務(wù)的交割已經(jīng)達成一致。同時迎來國有大型投資平臺云南城投、國內(nèi)著名半導(dǎo)體投資基金武岳峰等實力新股東推薦的董事、監(jiān)事走馬上任，實現(xiàn)了股東結(jié)構(gòu)和公司治理結(jié)構(gòu)的全面優(yōu)化。
收購全球半導(dǎo)體細分龍頭股東大會全票通過
除了對自身原有業(yè)務(wù)的布局?jǐn)U張，聞泰科技在半導(dǎo)體行業(yè)布局也取得了重大進展。4月8日，公司《關(guān)于公司符合發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金條件的議案》以100%通過率全票通過股東大會，至此，本次備受關(guān)注的國內(nèi)最大半導(dǎo)體并購已基本落定，即將正式上報證監(jiān)會進行審核。
根據(jù)其3月21日披露的收購草案顯示，公司將采用發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購買安世半導(dǎo)體資產(chǎn)切入半導(dǎo)體賽道，其中交易對價199.25億元，包括聞泰科技擬以現(xiàn)金方式支付交易對價99.69億元；另外聞泰科技擬以24.68元/股發(fā)行價格發(fā)行4.02億股份支付交易對價99.56億元，募集配套資金70億元支付對價、償還借款、補充流動性等。
聞泰科技本次收購的安世半導(dǎo)體則是全球半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)器件龍頭企業(yè)，其業(yè)務(wù)覆蓋了半導(dǎo)體產(chǎn)品的設(shè)計、制造、封裝測試的全部環(huán)節(jié)，是典型的主打垂直一體化模式半導(dǎo)體企業(yè)。目前產(chǎn)品包含分立器件、邏輯器件、MOSFET器件三大產(chǎn)品類別，且市占率均位于全球前三。盈利能力方面，剔除資產(chǎn)評估增值的影響后，安世半導(dǎo)體2017年和2018年模擬凈利潤分別為12.79億和16.20億元。
目前安世半導(dǎo)體在英國和德國分別擁有一座前端晶圓加工工廠，在中國廣東、馬來西亞、菲律賓分別擁有一座后端封測工廠，并在荷蘭擁有一座工業(yè)設(shè)備研發(fā)中心ITEC，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球主要地區(qū)。
事實上，草案發(fā)布后，聞泰科技股價連續(xù)多日上漲，并于4月4日創(chuàng)下自2017年11月10日以來的新高40.20元，充分顯示了市場對目前收購進程的認(rèn)可。
全行業(yè)唯一高通5G Alpha客戶聞泰安世有望受益5G紅利
2018年12月5日，身為全球移動通訊行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，高通推出了全球首款商用5G移動平臺，意味著通訊行業(yè)即將迎來生產(chǎn)技術(shù)和方式的一次全面革新。
聞泰科技目前已成為全行業(yè)唯一的高通5GAlpha客戶，且被列為較高優(yōu)先級客戶，無論是現(xiàn)在研發(fā)高通平臺的4G產(chǎn)品，還是未來3-5年研發(fā)高通5G產(chǎn)品，都能夠得到高通公司的大力支持。
2019年3月30日上午，“全球雙千兆第一區(qū)——上海虹口區(qū)”開通儀式在虹口區(qū)足球場舉行，上海市副市長吳清與在場外的上海航運交易所總裁張頁撥通了首個5G手機通話，這也標(biāo)志著上海成為全國首個中國移動5G試用城市。5G手機將在2020年起將逐步快速起量，因此聞泰科技原有的手機ODM業(yè)務(wù)將首先得益于5G手機滲透率的快速提升。
半導(dǎo)體行業(yè)步入發(fā)展快車道安世估值仍存提升空間
根據(jù)中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，我國半導(dǎo)體行業(yè)2015年至2017年行業(yè)銷售規(guī)模增速為19.71%、20.10%和24.81%，行業(yè)增速明顯高于全球水平。后續(xù)隨著電動汽車產(chǎn)銷的增長以及汽車電子化趨勢的進一步擴大，將為半導(dǎo)體市場發(fā)展進一步提速。
從估值角度來看，隨著年后A股行情再次啟動，目前國內(nèi)半導(dǎo)體公司市盈率PE均大幅上升。截至2019年4月3日，國內(nèi)半導(dǎo)體公司平均市盈率已達到62.25倍，其中北方華創(chuàng)、士蘭微、通富微電等公司更是達到100倍PE以上。而根據(jù)草案中數(shù)據(jù)，本次交易標(biāo)的安世半導(dǎo)體目前靜態(tài)市盈率為25.24倍，相較國內(nèi)半導(dǎo)體上市企業(yè)，安世半導(dǎo)體估值仍有較大提升空間。
對于本次收購的戰(zhàn)略意義，聞泰科技在方案中指出，公司布局上游半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，與安世半導(dǎo)體在客戶、技術(shù)和產(chǎn)品等多方面具有協(xié)同效應(yīng)，通過與上游的深度整合，打通產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，實現(xiàn)主要元器件的自主可控，同時迅速切入半導(dǎo)體行業(yè)，進而幫助上市公司快速實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)平臺規(guī)劃。
01月07日 18:14
