最近兩年穿戴行業(yè)增速放緩，ODM普遍接單能力不足，但江西瑞聲卻逆勢增長。

據(jù)悉，2021年江西瑞聲實現(xiàn)銷售額18億元，同比翻倍。2022年公司繼續(xù)加碼智能穿戴市場，業(yè)績持續(xù)實現(xiàn)高增長。

作為TWS的ODM第二梯隊領(lǐng)頭羊，江西瑞聲不斷開拓新的疆土，據(jù)某位非常接近江西瑞聲的產(chǎn)業(yè)鏈人士黃S稱，其去年已有智能手表和VR的項目完成落地，目前已實現(xiàn)量產(chǎn)。足以見得，江西瑞聲在智能穿戴領(lǐng)域的綜合競爭力不斷擴大。

潮電智庫以產(chǎn)能/市占率、研發(fā)能力、客戶群體、新業(yè)務(wù)表現(xiàn)等企業(yè)關(guān)鍵經(jīng)營指標，對江西瑞聲綜合競爭力做出客觀分析。

01產(chǎn)能/市占率

產(chǎn)能是下游客戶對ODM能力的重要考量指標，也是硬實力的體現(xiàn)。

在制程能力及產(chǎn)能方面，江西瑞聲精密模具設(shè)計與制造達到每個月30+套；檢測治具/生產(chǎn)夾、治具設(shè)計與制造達每月可超過1萬套；無線耳機組裝為每月150萬部；有線耳機組裝每月320萬部；SMT每月45萬套；線材每月340萬；喇叭每月860萬。

根據(jù)潮電智庫統(tǒng)計，全球十大ODM廠商中，江西瑞聲以4%的市占率位列中上游，僅次于立訊精密、歌爾股份、獵聲電子等第一梯隊的頭部企業(yè)。

出貨量方面，2022年江西瑞聲名列第五，與其產(chǎn)能排位基本匹配。

據(jù)潮電智庫了解，因為TWS下游客戶需求疲軟，目前ODM產(chǎn)能利用率一般不超過六成，均處較低水平。

從立訊精密、歌爾股份今年前兩個月的出貨量情況分析，TWS市場整體仍處下行期。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度，TWS出貨量下滑10%。

02研發(fā)能力

專利數(shù)量是研發(fā)能力最直接的體現(xiàn)，代表著企業(yè)“軟實力”。

在科研創(chuàng)新上，江西瑞聲投入大量的財力物力，培養(yǎng)各類技術(shù)、創(chuàng)新、研發(fā)、管理以及經(jīng)營人才。

2012年，江西瑞聲在深圳成立研發(fā)中心。從此，其發(fā)展步入快車道。

根據(jù)潮電智庫統(tǒng)計，江西瑞聲目前有142項自主知識產(chǎn)權(quán)和10多項發(fā)明專利。

2019年，江西瑞聲研發(fā)大樓正式啟用，配備聲學實驗室、消聲室、環(huán)境實驗室等多個專業(yè)實驗室。目前，江西瑞聲在吉安和深圳兩地研發(fā)中心全力組建一支500余人的研發(fā)團隊。

截止2021年，江西瑞聲研發(fā)費用共5億元，每年研發(fā)投入占營業(yè)收入比例為6%。這一研發(fā)投入比領(lǐng)先于同行立訊精密和歌爾股份。

據(jù)悉，22年立訊精密研發(fā)投入84.47億元，占營業(yè)收入比例為3.95%；歌爾股份的研發(fā)投入占營收比例近年保持在5％以上。

并且，為了更好地服務(wù)品牌客戶，做好TWS耳機代工業(yè)務(wù)，江西瑞聲自主研發(fā)了多款帶ANC降噪功能與AI語音交互功能的TWS耳機，在研發(fā)上具備相當優(yōu)勢。

此外，今年4月，江西瑞聲獲評“2022江西年度領(lǐng)軍企業(yè)”。

03客戶群體

下游客戶群體的數(shù)量與質(zhì)量，是ODM廠商綜合競爭力的重要體現(xiàn)。

依托厚實的研發(fā)與自動化生產(chǎn)經(jīng)驗，江西瑞聲近年來市場不斷擴大，產(chǎn)品已出口至北美、南美、歐洲、澳洲等海外市場，還與國內(nèi)知名廠家配套，逐漸成為全球耳機的主要生產(chǎn)供應(yīng)商。

根據(jù)潮電智庫了解，目前江西瑞聲不僅與OPPO、vivo、一加等TWS品牌新勢力建立了深度合作關(guān)系，還有漫步者、黑鯊等老牌耳機客戶加持，增長空間有望進一步打開。

值得注意的是，2022年排名TWS耳機市場份額中前五的OPPO是唯一實現(xiàn)出貨量上漲的品牌，市場份額占3%，增幅達11%。一加面向中國、印度、歐洲等全球范圍內(nèi)推出多款TWS耳機之后，擴大其在個人智能音頻領(lǐng)域的市場競爭力。

04新業(yè)務(wù)表現(xiàn)

AV/VR則是近些年新型消費類電子的代表。

今年6月，蘋果在WWDC23大會上發(fā)布了其“首款空間計算設(shè)備”Apple Vision Pro。售價3499美元（約25000元人民幣）。據(jù)知情者透露，其不菲的售價源于高昂的制造成本。

自2021年起元宇宙概念席卷全球，XR受到了國內(nèi)外各大科技巨頭以及風險投資的青睞。蘋果入圈，有可能提振整個XR行業(yè)，隨著產(chǎn)品逐漸成熟，成本勢必會大幅降低，迎來產(chǎn)業(yè)上的規(guī)模增長，彼時供應(yīng)鏈獲益者眾。

XR時代爆發(fā)的前夜，江西瑞聲及時抓住了風口，緊跟布局。

除了耳機板塊，江西瑞聲戰(zhàn)略布局已經(jīng)實現(xiàn)了智能手表、XR智能眼鏡等智能穿戴全覆蓋，并且有望成為公司新的業(yè)務(wù)增長點。目前，公司在深圳建造了完整的VR生產(chǎn)線，已經(jīng)實現(xiàn)了量產(chǎn)。

針對AR/VR市場，江西瑞聲也在致力于成為下一代娛樂交互革命的關(guān)鍵技術(shù)供應(yīng)商，讓消費者在沉浸式交互中享受身臨其境的臨場感。江西瑞聲一站式AR/VR整機解決方案賦能行業(yè)，實現(xiàn)了業(yè)界領(lǐng)先聽覺、視覺、觸覺全覆蓋的服務(wù)能力。

根據(jù)潮電智庫統(tǒng)計預測，到2030年，AV/VR的用戶總數(shù)將達到50億人，AV/VR經(jīng)濟的潛在市場規(guī)模將超過10萬億美元。不過對于眾多AV/VR淘金者來說，應(yīng)該要正視到產(chǎn)業(yè)當前還處于初級階段，如何持續(xù)加大研發(fā)投入，加強技術(shù)創(chuàng)新，提升用戶體驗才是根本驅(qū)動力。AV/VR任重道遠，需要各路品牌與ODM英豪一往無前。