營利雙降的上半年成績單,對于千億巨頭韋爾股份(603501.SH)來說相當沉重。
8月14日,韋爾股份公告的年中報顯示,報告期內實現營收88.58億元,同比下降19.99%;凈利潤1.53億元,同比下降93.25%。
根據潮電智庫統計,以凈利潤為指標,這是韋爾股份近四年最差的半年業(yè)績表現。
8月15日和16日,韋爾股份的股價連續(xù)大跌7.84%與4.46%,兩日市值蒸發(fā)142億元。截至發(fā)稿,其總市值為1041億元。
報告期內,韋爾股份CMOS業(yè)務營收62.16億元,其中智能手機和汽車電子業(yè)務合計超過75%。雖然CMOS業(yè)務占比總收入同比減少14.82%,但仍然高達70.4%,為公司主要收入來源。
作為韋爾股份經常碰面的老對手之一,中國某一線CMOS圖像傳感器廠商高管楊威(化名)認為,“除了下游需求下滑,韋爾股份CMOS高庫存,以及OV64B等主打產品降價,都是其業(yè)績受損的原因。”
必須注意的是,今年一季度韋爾股份營收為43.35億元,凈利潤為1.99億元。潮電智庫按照一季度數據核算,韋爾股份二季度業(yè)績進一步跌入深淵,凈利潤虧損4600萬元。
手機CMOS營收下滑14.6%,高庫存影響毛利率
從財報數據分析,自2019年完成收購的豪威(OV),成為韋爾股份近幾年業(yè)績增長最有力的那張王牌,其最大的細分營收板塊是智能手機CMOS業(yè)務。
報告期內,韋爾股份CMOS業(yè)務來源于智能手機市場的收入為27.27億元,同比下滑14.61%。
根據潮電智庫統計,今年1-6月豪威的手機CMOS銷量同比減少約30.8%。
韋爾股份表示,除了持續(xù)的地緣政治及宏觀經濟形勢影響之外,由于產業(yè)供應鏈端庫存高企帶來的供需關系的錯配,造成了在庫存去化過程中部分產品價格承壓,毛利率水平受到較大幅度的影響。
根據潮電智庫了解,因產品創(chuàng)新不足及換機周期等多重因素,最近兩年智能手機終端銷量持續(xù)下滑,去庫存一直是行業(yè)自上而下的主旋律。
韋爾股份并沒有在今年中報里披露具體的貨品庫存數據,只是表示在持續(xù)推進庫存去化工作,報告期末公司存貨凈額為98.28億元,占流動資產50.69%。
常年跟蹤消費電子板塊的專業(yè)證券分析師楊生認為,這一數據表明韋爾股份的仍面臨著高庫存壓力。
數據顯示,截至2022年末,韋爾股份CMOS芯片生產量為13.79億顆,同比下降22.71%;銷售量9.87億顆,同比下降36.76%;庫存量14.43億顆,同比增長37.32%。
韋爾股份表示,伴隨著公司5000萬像素以上CMOS新品在第三季度的量產交付,預計來源于手機市場的產品收入將實現穩(wěn)步增長,產品結構優(yōu)化將助力公司相關產品價值量及盈利能力提升。
綜合多家供應鏈企業(yè)出貨情況,潮電智庫預測,今年下半年的智能手機市場行情會好于上半年,但也只是與去年同期相當。
車載CMOS營收增長18.9%,面臨新老對手夾擊
中國汽車工業(yè)協會公布的數據顯示,國內上半年新能源汽車產銷量分別完成378.8萬輛和374.7萬輛,同比分別增長42.4%和44.1%。
在以新能源車為最佳載體的智能駕駛驅動下,幾成標配的攝像頭視覺傳感器迎來高速增長空間。
楊威說,“目前車載CMOS行業(yè)的增速不僅快捷而且具體,除了常規(guī)的ADAS和環(huán)視,艙內的用量也在快速增長。”
報告期內韋爾股份的車載CMOS營收為19.04億元,同比增長18.87%,占比總收入比例首次超過三成,已成為公司核心增長動力。
豪威車載CMOS應用范圍包括ADAS、駕駛室內部監(jiān)控、電子后視鏡、儀表盤攝像頭、后視和全景影像等,目前在這一領域的最大勁敵為美國安森美半導體。
安森美7月31日在第二季度財報中表示,該季總營收規(guī)模為20.94億美元。其中通過汽車芯片業(yè)務帶來的營收超過10億美元,創(chuàng)下新的記錄,同比增幅達到35%。
除了多年的老對手安森美,豪威的汽車電子業(yè)務還面臨著行業(yè)新軍思特威的沖擊。
雖然在絕對銷量方面,思特威還無法與安森美和豪威抗衡,但自2020年以研發(fā)進入汽車領域,截至目前已經推出10顆車載CMOS,產品更新迭代的速度非常驚人。
根據潮電智庫數據統計,思特威上半年車載CMOS圖像傳感器的出貨量已經超越索尼,成為全球第三大供應商。
此外中報也披露了其他業(yè)務板塊的營收情況,整體同比呈明顯下滑趨勢。
報告期內韋爾股份的觸控與顯示解決方案業(yè)務營收6.6億元,同比下滑44.4%;模擬解決方案營收5.14億元,同比下滑17.17%。