刀光劍影的手機江湖背后，從來都是供應(yīng)鏈之間的極限拉扯。

9月至今，華為以Mate 60系列重新點燃沉寂多時的手機領(lǐng)域，將相關(guān)供應(yīng)商，產(chǎn)品銷售情況，乃至整個手機概念股都頻頻推上熱搜。

巧合的是，根據(jù)潮電智庫了解，目前分列全球手機攝像頭模組前三的廠商舜宇、丘鈦、歐菲均是華為Mate 60系列的光學(xué)影像供應(yīng)商。由于三家在其中供應(yīng)的產(chǎn)品以及占比有所不同，近幾個月的連續(xù)出貨表現(xiàn)也各具特點。

此外，三贏興、辰瑞光學(xué)、盛泰等廠商的手機攝像頭模組銷量在下半年都有不同幅度的增長，部分高端產(chǎn)品價格也出現(xiàn)回調(diào)，行業(yè)整體釋放出積極信號。

潮電智庫認為，手機市場從冰冷的上半年逐漸回暖，絕非華為或者蘋果一家之力，小米、OPPO、vivo、榮耀、傳音等主流廠商在不同的產(chǎn)品或者區(qū)域等細分賽道具備極強的競爭力，他們積極去庫存，以及規(guī)?；某鲐泜湄泴⑹枪鈱W(xué)供應(yīng)鏈走出低谷的核心驅(qū)動力。

舜宇：最為穩(wěn)健

從發(fā)展歷史、出貨量、營收規(guī)模、盈利能力、產(chǎn)品線完整度、客戶資源等多個關(guān)鍵經(jīng)營指標來看，舜宇是目前手機攝像頭模組乃至整個光學(xué)領(lǐng)域當仁不讓的老大哥。

舜宇公告顯示，10月手機攝像頭模組出貨量為5223.8萬顆。事實上自今年6月開始，舜宇手機攝像頭模組出貨量已經(jīng)連續(xù)5個月超過5000萬顆的高位，較去年同期增長了35%。

在手機業(yè)務(wù)板塊，舜宇的光學(xué)產(chǎn)品不僅全覆蓋安卓系，而且也成功打入了蘋果供應(yīng)鏈，顯然擁有更強的抗風(fēng)險能力。

舜宇的年報數(shù)據(jù)顯示，由于第一大手機業(yè)務(wù)的影響，公司業(yè)績增長于2020年出現(xiàn)放緩跡象，并在2022年明顯惡化，直至今年上半年最低谷。

今年上半年，舜宇實現(xiàn)營收142.79億元，同比減少15.9%；凈利潤4.37億元，同比減少67.8%。根據(jù)潮電智庫統(tǒng)計，其半年凈利表現(xiàn)為近八年來同期最差。彼時智能手機還只是雙攝配置，并未進入多攝時代。

不過這家“80后”企業(yè)的底蘊足夠深厚。憑借車載、VR/AR，以及其他非手機市場的早早布局，舜宇的營收更為多元化，經(jīng)營表現(xiàn)一直較為穩(wěn)健。擁有各細分領(lǐng)域的龍頭客戶資源池，成為其處于領(lǐng)先身位的有力保障。

歐菲：最多變數(shù)

相比老成的舜宇，歐菲的故事無疑要更為精彩。

憑借對爆款華為Mate 60系列的“最佳助攻”，歐菲產(chǎn)品出貨量激增，股價連續(xù)漲停，堪稱這波手機熱潮最大的受益者。

根據(jù)潮電智庫從產(chǎn)業(yè)鏈處了解，歐菲的手機攝像頭模組月出貨量已經(jīng)連續(xù)逼近4000萬顆。要知道在今年上半年，其月均出貨量只有2000萬顆左右。

2016年，歐菲以收購廣州德爾塔出現(xiàn)在蘋果供應(yīng)商名單上，并迅速躥升至全球第一大手機攝像頭模組供應(yīng)商，一時風(fēng)光無兩。三年前退出“果鏈”的重大變故，讓歐菲陷入經(jīng)營困境，公司戰(zhàn)略構(gòu)建了智能手機、智能汽車和新領(lǐng)域三大板塊的主營業(yè)務(wù)架構(gòu)。

根據(jù)今年第二、第三季的經(jīng)營數(shù)據(jù)，歐菲已經(jīng)連續(xù)實現(xiàn)扭虧，呈現(xiàn)出回穩(wěn)向上的趨勢。以現(xiàn)有業(yè)務(wù)進展分析，歐菲觸底后的反彈能量有望超出預(yù)期，存在更多可能性及變數(shù)。

在核心智能手機業(yè)務(wù)層面，歐菲正在趁勢努力沖擊第二的位置，甚至奪回曾經(jīng)老大的寶座；智能汽車板塊，歐菲明確表示核心競爭力是提供系統(tǒng)級解決方案的能力。據(jù)相關(guān)人士透露，歐菲車載業(yè)務(wù)未來甚至?xí)为氝\作上市；至于適用場景的XR、智能門鎖等新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，歐菲光也在逐步加大拓展力度。

丘鈦：最大風(fēng)險

近幾年終端市場需求的持續(xù)低迷，讓對手機業(yè)務(wù)依賴性最強的丘鈦面臨艱難困境。

財報數(shù)據(jù)顯示，丘鈦科技的營利多年來持續(xù)增長，直至2022年驟然大幅下滑。公司今年上半年更是慘淡，凈利表現(xiàn)為近五年來差。

11月9日，丘鈦在港交所發(fā)布出貨量公告，10月主營手機攝像頭模組銷售量為3432.7萬顆。今年前10個月丘鈦科技手機攝像頭出貨量約為2.9億顆，同比減少16%。

根據(jù)潮電智庫了解，自2021年開始，幾乎所有的手機攝像頭模組廠商為了獲取下游品牌客戶訂單，不惜讓利甚至虧本搶占市占率。

為了擺脫極致的內(nèi)卷局面，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與營收質(zhì)量，今年丘鈦反其道而行，主動戰(zhàn)略性減少了低端產(chǎn)品的訂單，以便更聚焦中高端產(chǎn)品。

這便是中國光學(xué)企業(yè)勇闖逆境的勇氣和魄力，但其中也暗存兩大風(fēng)險。

一是作為上市公司，丘鈦減少低端訂單可能會影響到關(guān)鍵營收指標，乃至資本市場上投資者的信心。在出貨動能方面，其兩個大核心品牌客戶OPPO、vivo的手機銷量表現(xiàn)至關(guān)重要。

二是相比其他友商，丘鈦的產(chǎn)品業(yè)務(wù)較為單一，手機業(yè)務(wù)營收占比超過了九成。雖然公司也在積極拓展非手機領(lǐng)域，但從前10個月的出貨數(shù)據(jù)分析，車載、IOT等新業(yè)務(wù)占比攝像頭模組總出貨量不到2%。