2021年5億對(duì),2022年3.6億對(duì),2023年3.8億元,預(yù)計(jì)2024年上升至4億對(duì)。
以上是潮電智庫統(tǒng)計(jì)的全球TWS耳機(jī)出貨量數(shù)字,基本見證TWS產(chǎn)業(yè)從狂熱到谷底,然后再次復(fù)蘇的三年歷程。
隨著TWS產(chǎn)業(yè)上市公司的財(cái)報(bào)陸續(xù)出爐,九成公司均處于盈利狀態(tài),基本宣告TWS耳機(jī)產(chǎn)業(yè)的洗牌期即將結(jié)束。
對(duì)比手機(jī)產(chǎn)業(yè)的利潤分配可以看出,由于TWS耳機(jī)品牌市場(chǎng)呈現(xiàn)出頭部相對(duì)大的長尾效應(yīng),基本決定了TWS耳機(jī)ODM廠家主導(dǎo)了供應(yīng)鏈的話語權(quán),進(jìn)而導(dǎo)致ODM廠家毛利空間相對(duì)更大。
潮電智庫注意到,奮達(dá)科技、國光電器、豪聲電子等公司的TWS耳機(jī)業(yè)務(wù)已經(jīng)很少,基本被邊緣化。
凈利率高過主流手機(jī)廠家
TWS耳機(jī)中國上市公司并不多,除了安克創(chuàng)新和漫步者外,可能只有小米和傳音兩家手機(jī)上市公司也有TWS耳機(jī)業(yè)務(wù)。
有意思的是,小米和傳音2023年的凈利率分別為7.11%和8.89%,均低于安克創(chuàng)新和漫步者。
更不要說,超過37%的耳機(jī)產(chǎn)品毛利率,同樣遠(yuǎn)超國內(nèi)主流手機(jī)產(chǎn)品。
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安克創(chuàng)新和漫步者在耳機(jī)市場(chǎng)異軍突起,除了持續(xù)的產(chǎn)品研發(fā)和品牌投入外,還有擅長國外內(nèi)電商營銷的因素。
去年安克創(chuàng)新線上電商收入高達(dá)123億元,其中亞馬遜電商就貢獻(xiàn)了100億元。在線下渠道,安克創(chuàng)新已入駐北美地區(qū)沃爾瑪、百思買、塔吉特、開市客等全球知名連鎖商超,以及日本零售巨頭7-11 便利店集團(tuán),在歐洲、澳大利亞、東南亞、南美等國家和地區(qū)的線下渠道也在不斷拓寬拓深。
而漫步者采用“區(qū)域獨(dú)家總經(jīng)銷商制”的營銷模式,在中國境內(nèi)已擁有上百家區(qū)域獨(dú)家總經(jīng)銷商,銷售網(wǎng)絡(luò)遍及中國大陸所有區(qū)域,該模式與手機(jī)廠家早期的模式基本類似。
此外,漫步者很早就開拓了電商直銷,在京東、天貓等國內(nèi)主流電商平臺(tái)上銷量額,位列耳機(jī)品牌前三,現(xiàn)又積極開拓海外電商渠道。去年漫步者直銷的收入占比達(dá)31%,基本來自電商平臺(tái)。
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潮電智庫出爐的全球耳機(jī)品牌出貨量TOP10中,印度BoAt上升至第二位,基本宣告TWS耳機(jī)白牌企業(yè)的末日即將來臨。
結(jié)合安克創(chuàng)新和漫步者的凈利率和毛利率來看,年銷量達(dá)4億對(duì)的TWS耳機(jī)市場(chǎng)仍存在機(jī)會(huì),但要想在該市場(chǎng)脫穎而出,必須要具備與主流手廠家和傳統(tǒng)耳機(jī)巨頭抗衡的品牌、研發(fā)和市場(chǎng)營銷能力。
ODM領(lǐng)域無新機(jī)會(huì)
TWS耳機(jī)ODM大廠除了立訊精密、歌爾股份的體量巨大外,聞泰科技、華勤技術(shù)和龍旗科技均有TWS耳機(jī)代工業(yè)務(wù),并通過與主流手機(jī)廠家的緊密關(guān)系,瘋狂搶奪手機(jī)廠家手中耳機(jī)訂單。
不僅給佳禾智能、天鍵股份、朝陽科技、瀛通通訊等專注耳機(jī)ODM代工廠家,帶來巨大壓力,也基本阻斷了新進(jìn)入者的機(jī)會(huì)。
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聞泰科技和華勤技術(shù)的智能終端(包括手機(jī)、手表和耳機(jī))產(chǎn)品毛利率分別為8.23%、12.3%,而佳禾智能和天鍵股份之所以耳機(jī)毛利率會(huì)更高,是因?yàn)樽援a(chǎn)一些核心電聲元器件的加持。
TWS耳機(jī)ODM老大立訊精密當(dāng)仁不讓,蘋果耳機(jī)70%以上的訂單均為其代工,來自蘋果的所有訂單(包括手機(jī)、平板)收入達(dá)1745億元,占立訊精密總收入比重達(dá)75.24%。
而歌爾股份被踢出蘋果供應(yīng)商后,失去Airpods訂單后,主要耳機(jī)客戶為三星和華為。
佳禾智能和天鍵股份的耳機(jī)相對(duì)重疊,最大客戶均為哈曼,來自哈曼的收入均高達(dá)12億元。
朝陽科技的主要客戶為小米和Beats,現(xiàn)在小米耳機(jī)全球排名第3,而Beats耳機(jī)又鎖定高端,兩大主要客戶讓朝陽科技的凈利率和毛利率成為行業(yè)最高。
瀛通通訊的主要客戶為安克、魅族和傳音等,相對(duì)比較雜。去年來自傳音的收入達(dá)5927萬元。
精研科技通過2021年通過收購安特信,進(jìn)入TWS耳機(jī)ODM行業(yè),過往兩年安特信業(yè)務(wù)均處于虧損狀態(tài),2023年虧損2064萬元。照此趨勢(shì),安特信未來發(fā)展極其堪憂。對(duì)于精研科技而言,TWS耳機(jī)業(yè)務(wù)已形同雞肋。
卓翼科技主要客戶為小米,2023年研發(fā)和量產(chǎn)了3款TWS耳機(jī),預(yù)計(jì)總銷售額為6000萬元。
潮電智庫數(shù)據(jù)顯示,雖然白牌TWS市場(chǎng)份額萎縮至30%以內(nèi),但耳機(jī)品牌TOP20的市場(chǎng)份額已達(dá)到60%,剩下的10%份額被超過百個(gè)品牌在分食。
綜合以上信息和數(shù)據(jù)來看,整個(gè)TWS耳機(jī)ODM市場(chǎng)產(chǎn)能極其過剩,頭部耳機(jī)品牌的訂單基本被頭部ODM廠家分食,剩下不多的市場(chǎng)空間還有很多非常有實(shí)力的廠家虎視眈眈。問題是即使搶到,也不足以維持自身經(jīng)營的健康。
潮電智庫判斷,以耳機(jī)代工業(yè)務(wù)為主的ODM廠家,必須具備核心電聲元器件研發(fā)和生產(chǎn)能力,否則未來生存空間還將繼續(xù)被聞泰、華勤、龍旗等手機(jī)領(lǐng)域的強(qiáng)者擠壓。
芯片格局穩(wěn)定
從爭(zhēng)相涌入,到逐步退出,TWS耳機(jī)主控芯片市場(chǎng)格局開始趨于穩(wěn)定。沒有了價(jià)格紅海競(jìng)爭(zhēng),沒有新進(jìn)入者,2024年將成為三家TWS耳機(jī)芯片上市公司的快樂發(fā)展期。
從恒玄科技、中科藍(lán)訊和炬芯科技三家公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,主要在低端芯片市場(chǎng)的中科藍(lán)訊產(chǎn)品毛利率相對(duì)偏低,還不足20%,這也使其不敢加大研發(fā)投入。
中科藍(lán)訊的收入規(guī)模差不多是炬芯科技的三倍,而研發(fā)投入還低于炬芯科技。從這一點(diǎn)來看中科藍(lán)訊17.42%高凈利率,就是一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)。
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同樣因?yàn)椋琓WS耳機(jī)芯片參與廠家在減少,也使得TWS耳機(jī)芯片毛利率基本處于一個(gè)相對(duì)合理的水位。
但TWS耳機(jī)芯片廠家也在面對(duì)產(chǎn)能過剩的問題,所以這些耳機(jī)芯片廠家紛紛更高階的芯片,期望在智能手表領(lǐng)域搶奪一些份額。
電聲器件紅海廝殺
由于參與者眾多,加上市場(chǎng)不振的雙重因素,TWS耳機(jī)電聲器件領(lǐng)域苦陷價(jià)格戰(zhàn)泥潭,敏芯股份作為該領(lǐng)域較有實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)力,去年都處于虧損境地,可見市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)之慘烈。
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微型電池市場(chǎng)慘烈
TWS耳機(jī)電池廠家眾多,紫建電子是唯一以微型電池上市的鋰電池公司,億緯鋰能、鵬輝能源、欣旺達(dá)等的主要業(yè)務(wù)均在儲(chǔ)能電池或手機(jī)電池上,沒有細(xì)分。
去年紫建電子收入9.72億元,實(shí)現(xiàn)凈利潤0.24億元,但扣非凈利潤卻虧損0.1億元。從這一點(diǎn)來看,TWS耳機(jī)電池領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)程度與電聲器件差不多。
2024年一季度,紫建電子收入和凈利潤雙雙增長,實(shí)現(xiàn)1098萬元凈利潤,成功扭虧。
關(guān)稅壁壘,ODM廠家積極出海
除了中美貿(mào)易戰(zhàn)的原因外,印度、印尼等地的高關(guān)稅,讓中國TWS耳機(jī)ODM廠家加速布局海外。
一方面,包括哈曼在內(nèi)的傳統(tǒng)耳機(jī)巨頭,美國市場(chǎng)是其不可或缺的一塊,在越南或其它地方生產(chǎn),可以避免中美貿(mào)易戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
另一方面,小米、OPPO、安克創(chuàng)新等新近雄起的耳機(jī)品牌,要規(guī)避人口大國的關(guān)稅,也必然要要求當(dāng)?shù)厣a(chǎn)或者就近生產(chǎn)。這也成為TWS產(chǎn)業(yè)鏈出海的另一個(gè)沖動(dòng)。
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潮電智庫統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示,立訊精密在越南北江和義安、德國基爾斯佩、馬來西亞檳城、墨西哥雷諾薩、印度清奈、菲律賓里帕市都有生產(chǎn)基地。
其中,在越南有六家工廠,預(yù)計(jì)明年員工數(shù)量會(huì)超過5萬人,主要生產(chǎn)連接線、連接器及電腦外圍設(shè)備、智能設(shè)備、通信設(shè)備。
目前立訊精密在越南、印度以及墨西哥已經(jīng)布局25%左右的產(chǎn)能,未來可能會(huì)增長到30%左右。
歌爾股份分別在越南義安省和北寧省有兩個(gè)生產(chǎn)基地,大概有7萬員工,總投資額超過10億元,主要生產(chǎn)耳機(jī)、智能手表、VR、AR等消費(fèi)類電子產(chǎn)品。
佳禾智能越南工廠在越南永福省平川工業(yè)區(qū),目前員工超過1000人左右,具備年產(chǎn)值約20億元。主要生產(chǎn)歐美市場(chǎng)客戶的訂單,有太陽能組件,電力儲(chǔ)存電池、充電樁等新能源產(chǎn)品,還有三星耳機(jī)訂單。
天鍵股份在馬來西亞檳城有生產(chǎn)基地,投資超過1500萬元,年產(chǎn)65萬件電聲產(chǎn)品,主要為規(guī)避中美貿(mào)易沖突導(dǎo)致的客戶流失風(fēng)險(xiǎn)。
朝陽科技在越南、印度兩大海外生產(chǎn)基地,越南工廠投資近2億元,去年?duì)I收2億元,主要生產(chǎn)耳機(jī)。
瀛通通訊在越南和印度都有生產(chǎn)基地。去年越南瀛通收入1.01億元,凈利潤1054萬元,生產(chǎn)電源、數(shù)據(jù)傳輸產(chǎn)品及其精密零組件,聲學(xué)產(chǎn)品及其精密零組件。
瑞聲科技在越南、馬來西亞和歐洲捷克有生產(chǎn)基地。其中,在越南北寧、永福和北江都有工廠,其中北寧工廠布局多年,生產(chǎn)聲學(xué)產(chǎn)品。
馬來西亞工廠位于柔佛州首府新山市,總投資3億元,主要生產(chǎn)高性能MEMS麥克風(fēng)產(chǎn)品。在捷克梅爾尼克的工廠主要生產(chǎn)光學(xué)模具。
共達(dá)電聲在馬來西亞柔佛新山設(shè)立子公司,注冊(cè)資本1010萬元,進(jìn)行電子元器件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。
億緯鋰能正在加速布局海外生產(chǎn)基地,匈牙利、馬來西亞的工廠已開始建設(shè),還有在美國建設(shè)電池廠的計(jì)劃。
其中,馬來西亞工廠投資金額為4.22億美元,生產(chǎn)圓柱鋰電池。匈牙利工廠在德布勒森市西北工業(yè)區(qū),生產(chǎn)圓柱形動(dòng)力電池。
欣旺達(dá)在印度、越南、匈牙利、摩洛哥均有生產(chǎn)基地。印度工廠主要生產(chǎn)手機(jī)電池。越南工廠在北江省,匈牙利是動(dòng)力電池工廠,投資金額為20億元。
微電新能源已收購方式,在越南北江省設(shè)立微型電池項(xiàng)目。