中國從越南進口前十大商品中，平板顯示模組排名第一，接近200億美元。

中國對越南出口前十大商品中，平板顯示模組排名第三，達到55億美元。

以上是2022年中越雙邊貿(mào)易的數(shù)據(jù)。

隨后兩年，全球平板顯示產(chǎn)業(yè)卻經(jīng)歷了最長的行業(yè)下行周期，面板價格一度跌破成本。

巨大的產(chǎn)能過剩，疊加貿(mào)易關稅，讓越南成為中國平板顯示產(chǎn)業(yè)出海的熱門地區(qū)。

加碼越南

4月，京東方越南智慧終端二期項目開工，總投資20.2億元人民幣，這是京東方首個海外自主投建的智慧工廠。此前，京東方在越南是通過租賃廠房自建產(chǎn)線的方式建設和運營了一期項目。

京東方越南二期項目地處胡志明市工業(yè)圈，濱臨海邊，將打造年產(chǎn)300萬臺電視機、700萬臺顯示器及4000萬張電子紙等智慧終端的智能工廠，預計2025年量產(chǎn)，建成后可滿足亞太、歐盟及北美市場對電視、顯示器等終端產(chǎn)品需求。

加碼越南，還有TCL。

TCL早在1999年就率先布局越南市場，海外建廠至今已25年。2023年，TCL繼續(xù)在廣寧省新增投資，建設了TV與顯示器整機制造基地，計劃2024年上半年投產(chǎn)。

今年4月，TCL科技(000100.SZ)COO王成在參加"2024年中國-越南貿(mào)易投資合作促進論壇"期間透露，截至目前，TCL通過TCL科技及TCL實業(yè)兩大平臺，已在越南累計投資超1億美元，提供本地就業(yè)崗位超1萬個，預計2024年在越南的營收將超過15億美元。

自此，茂佳(MOKA，TCL科技旗下企業(yè)，與TCL華星為兄弟公司)、京東方視訊(BOE VT)、惠科(HKC)、兆馳(AMTC)等多家全球及中國電視代工龍頭企業(yè)，均已在越南布點。

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而中國電視代工龍頭企業(yè)扎堆越南的根本原因是貿(mào)易關稅。

美國貿(mào)易代表署(USTR)此前關稅規(guī)定的有效期到2024年5月31日，也就是從中國出口到美國的電視關稅是11.4%，從墨西哥出口到美國的電視關稅是0%，從越南出口到美國的電視關稅是3.9%。

潮電智庫預計了，2025年越南TV年產(chǎn)量將達到4000萬臺，并在胡志明、同奈、平陽、頭頓等地形成以TV為主的家電產(chǎn)業(yè)集群。

面板廠家集體虧損

平板顯示產(chǎn)能過剩，直接導致上游面板廠家大面積虧損，除了京東方和TCL科技能維持帳面盈利外，其余均處于巨額虧損狀態(tài)。

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TCL科技在2023年財報中也表示，盡管平板顯示收入837億元，產(chǎn)品毛利率達到13.82%，但該業(yè)務去年仍然虧損700萬元。

而京東方的顯示器件的毛利率也僅為9.17%，結(jié)合上述數(shù)字來看，京東方的面板業(yè)務應該也是處于虧損狀況。

平板顯示最大應用市場主要是三個，一是手機、二是電腦、三是顯示器和TV電視。

在過去幾年里，為增加利潤空間，面板廠家基本已涉足顯示模組業(yè)務，也導致單純的顯示模組行業(yè)大洗牌，這也是合力泰虧損、以及歐菲光剝離觸控顯示業(yè)務的原因。

此外，近兩年，以手機為代表的全球消費電子行業(yè)蕭條，加上手機市場已被蘋果、小米、榮耀、OPPO和vivo等幾家手機品牌所壟斷。在產(chǎn)能過剩環(huán)境下，面板廠家?guī)缀鯖]有話語權(quán)。

相比之下，顯示器和TV市場品牌眾多，對于面板廠家而言，無疑是最佳的下游終端出口，甚至可以成為利潤的增長點。

比如，京東方2023年的物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(包括電視和顯示器)收入389億元，產(chǎn)品毛利率在9.28%。而這一毛利率水平絕對是盈利的。

要知道，手機組裝代工行業(yè)平均毛利率才8%，還要承擔手機廠家備貨和備料的資金壓力。

巨大主導越南布局

對于面板廠家而言，上游面板生產(chǎn)不僅是重資產(chǎn)，還需要高端資源配套。因此，在短時間內(nèi)，中國大陸上游面板生產(chǎn)10年內(nèi)都不會轉(zhuǎn)移。

當下布局越南、印度和墨西哥工廠，是大陸面板廠家往下游終端延伸的產(chǎn)業(yè)動作。

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潮電智庫也注意到，平板顯示器件在越南投資建廠，基本成為行業(yè)巨頭的游戲。

首先，面板廠家在越南建廠以生產(chǎn)電視和顯示器為主。其次，到越南建廠的中國廠家主要目的是，規(guī)避中美貿(mào)易戰(zhàn)的關稅風險，穩(wěn)定海外大客戶的訂單，但事實上手機海外大客戶訂單基本掌握在面板大廠手中，加上面板大廠自己也有模組加工環(huán)節(jié)，這也導致越南并沒有中小平板顯示模組的市場機會。

縱觀國內(nèi)單純涉足手機顯示模組業(yè)務的廠家，合力泰和聯(lián)創(chuàng)光電均深陷虧損泥潭。同興達2023年之所以還可以盈利，主要是因為印度工廠賺4193萬元。

而萊寶高科也是因為聚焦在中大尺寸的筆記本電腦和平板電腦領域，且擁有全球唯一的5代觸控屏生產(chǎn)線，去年才獲得3.76億元的高凈利潤。