去年9月份下旬IPO被證監(jiān)會(huì)否決之后，珠海安聯(lián)銳視科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“安聯(lián)銳視”）于近日再次沖擊創(chuàng)業(yè)板。
安聯(lián)銳視再次沖擊IPO
近日，安聯(lián)銳視在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露《招股說明書》，公司擬在深圳證劵交易所上市，本次公開發(fā)行股票的數(shù)量為不超過1720萬股，且本次公開發(fā)行股票數(shù)量不低于發(fā)行后總部分的25%，保薦機(jī)構(gòu)為民生證劵。
安聯(lián)銳視自成立以來專注于安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是我國(guó)安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品的重要制造商之一。其經(jīng)營(yíng)以O(shè)DM模式為主，產(chǎn)品外銷率高，以北美、歐洲、亞洲市場(chǎng)為主。
該公司主要產(chǎn)品為前端攝像機(jī)和后端硬盤錄像機(jī)，在面向消費(fèi)者市場(chǎng)如家庭、社區(qū)、企業(yè)、商鋪、車輛等用戶時(shí)，主要以套裝形式銷售；在面向工程類市場(chǎng)如政府機(jī)關(guān)、公共安全、金融、電力、教育、公用事業(yè)、大型商業(yè)綜合體等用戶時(shí)，主要以單品形式銷售。
報(bào)告期內(nèi)，安聯(lián)銳視營(yíng)收分別為5.45億元、9.33億元和9.57億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3472萬元、7469萬元和6638萬元。
從主要產(chǎn)品端來看，安聯(lián)銳視的主要產(chǎn)品主要包括前端攝像機(jī)、后端硬盤錄像機(jī)以及由若干臺(tái)前端攝像機(jī)和一臺(tái)后端硬盤錄像機(jī)組裝而成的套裝產(chǎn)品。
據(jù)了解，前端攝像機(jī)采集現(xiàn)場(chǎng)圖像信息，將光信號(hào)轉(zhuǎn)化為電信號(hào)；后端硬盤錄像機(jī)存儲(chǔ)和管理攝像機(jī)采集的數(shù)據(jù)，并提供視頻檢索、網(wǎng)絡(luò)傳輸、報(bào)警處理、遠(yuǎn)程控制等功能。
而一個(gè)完整的視頻監(jiān)控系統(tǒng)，其運(yùn)行的核心環(huán)節(jié)在于前端音頻信息的采集處理和后端的存儲(chǔ)、控制。
不過從安聯(lián)銳視的主要產(chǎn)品收入占比情況來看，其套裝產(chǎn)品收入占比最高。據(jù)了解，安聯(lián)銳視套裝產(chǎn)品的主要消費(fèi)市場(chǎng)在北美地區(qū)，而對(duì)于造成這一現(xiàn)象的原因，安聯(lián)銳視在招股說明書上也進(jìn)行了闡述。
其表示，美國(guó)多數(shù)人口居住于獨(dú)棟別墅、聯(lián)排別墅等獨(dú)立住宅，獨(dú)立住宅具有房間多且面積大、與其他住宅相隔一定距離、有獨(dú)立院落且多數(shù)沒有院墻的特點(diǎn)，居民為保護(hù)家庭財(cái)產(chǎn)和人身安全、便于看護(hù)兒童和老人，選擇安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品作為必備家用電子產(chǎn)品，對(duì)住宅不同位置進(jìn)行全天候監(jiān)控。
基于此，考慮到多數(shù)消費(fèi)者沒有相關(guān)專業(yè)知識(shí)和技能，在前后端產(chǎn)品搭配、輔材選用和安裝調(diào)試中的實(shí)際困難，安聯(lián)銳視在產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)中追求滿足消費(fèi)者簡(jiǎn)單便捷的DIY體驗(yàn)，并將前端產(chǎn)品和后端產(chǎn)品配以相應(yīng)的硬盤、電源線、同軸電纜線（或者網(wǎng)線）等配件組合成套裝銷售。
其實(shí)，自安聯(lián)銳視成立以來一直專注于安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品，近年來，隨著其研發(fā)能力的持續(xù)提升，該公司產(chǎn)品的市場(chǎng)影響力不斷擴(kuò)大，產(chǎn)品銷量逐年增長(zhǎng)。據(jù)了解，其產(chǎn)品主要銷往北美、歐洲、亞洲市場(chǎng)，已成為面向歐美安防視頻監(jiān)控消費(fèi)類市場(chǎng)的主要供應(yīng)商之一。
而隨著安防視頻監(jiān)控行業(yè)高清化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化進(jìn)程的加速，安聯(lián)銳視充分調(diào)動(dòng)自身研發(fā)、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)資源，高清和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品產(chǎn)值占比快速增長(zhǎng)，并積極開發(fā)具備智能化、深度學(xué)習(xí)特征的產(chǎn)品，緊跟行業(yè)技術(shù)和產(chǎn)品發(fā)展方向。
據(jù)招股說明書的信息披露，報(bào)告期內(nèi)，安聯(lián)銳視高清產(chǎn)品（含同軸高清產(chǎn)品和網(wǎng)絡(luò)高清產(chǎn)品）占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為66.08%、80.34%和85.60%，高清產(chǎn)品已成為其核心產(chǎn)品。其中，網(wǎng)絡(luò)高清產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為10.03%、18.04%和29.90%，呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。其順應(yīng)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，不斷加大對(duì)高清產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和智能化產(chǎn)品的研發(fā)投入，布局多系列產(chǎn)品，引導(dǎo)市場(chǎng)產(chǎn)品升級(jí)，占據(jù)了有利的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位，在高清和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品領(lǐng)域已躋身行業(yè)前列。
對(duì)于在高清、網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控產(chǎn)品領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，安聯(lián)銳視表示，優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在四個(gè)方面，其一，安聯(lián)銳視的高清產(chǎn)品線較為完善，能提供100萬至800萬像素的各級(jí)別高清產(chǎn)品，且產(chǎn)品銷售布局合理。產(chǎn)品線覆蓋100萬、130萬、200萬、300萬、400萬和800萬像素級(jí)別。
其二，安聯(lián)銳視在高清產(chǎn)品領(lǐng)域與行業(yè)龍頭企業(yè)開展差異化競(jìng)爭(zhēng)，在產(chǎn)品性能、規(guī)格品類、性價(jià)比等方面具有較好的市場(chǎng)口碑，積累了優(yōu)質(zhì)的大客戶資源，具有穩(wěn)定的營(yíng)銷渠道。
其三，在網(wǎng)絡(luò)高清產(chǎn)品領(lǐng)域積累了大量技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，安聯(lián)銳視成功開發(fā)了視頻編碼效率高、傳輸效果佳、擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的圖像延時(shí)控制算法，從圖像采集、編碼、傳輸、解碼、顯示整個(gè)過程最短可控制在150ms以下，具有行業(yè)先進(jìn)水平，推動(dòng)了網(wǎng)絡(luò)高清產(chǎn)品的普及推廣。
不過，在毛利率上，安聯(lián)銳視的綜合毛利率卻出現(xiàn)了逐年下降的現(xiàn)象。報(bào)告期內(nèi)，其綜合毛利率分別為22.28%、20.41%和19.69%。
對(duì)于毛利率下滑的原因，其表示，主要有四大方面原因。其一，安聯(lián)銳視產(chǎn)品主要面向消費(fèi)類市場(chǎng)，主要客戶均為知名消費(fèi)類品牌商，客戶以大批采購為主，安聯(lián)銳視對(duì)單個(gè)產(chǎn)品型號(hào)完成研發(fā)設(shè)計(jì)后可持續(xù)大批量銷售，對(duì)該類戰(zhàn)略客戶的價(jià)格優(yōu)惠力度較大。同時(shí)，受行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，安聯(lián)銳視采取了積極的定價(jià)策略，增加收入規(guī)模，彌補(bǔ)毛利率下降帶來的不利影響。
其二，隨著安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品整體應(yīng)用規(guī)模不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)逐年成熟，行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)使得消費(fèi)類市場(chǎng)整體毛利率存在下降趨勢(shì)。
其三、安聯(lián)銳視前端產(chǎn)品（含套裝中的前端產(chǎn)品）銷量占比呈逐年上升趨勢(shì)，由于前端產(chǎn)品的毛利率普遍低于后端產(chǎn)品，從而拉低了整體毛利率。
其四，安聯(lián)銳視產(chǎn)品主要面向消費(fèi)類市場(chǎng)，消費(fèi)類市場(chǎng)的最終消費(fèi)者大多數(shù)是居民家庭，在滿足日常性能的前提下，終端客戶對(duì)產(chǎn)品價(jià)格敏感度較高，使得性價(jià)比較高的產(chǎn)品的需求量較大，安聯(lián)銳視適時(shí)推出符合市場(chǎng)需求的性價(jià)比較高的產(chǎn)品，一定程度上影響了毛利率水平。
超七成客戶收入來自前五大客戶
報(bào)告期內(nèi)，安聯(lián)銳視向前五名客戶銷售的金額占銷售總額的比例分別為63.82%、75.16%、73.48%，集中度較高。
據(jù)了解，安聯(lián)銳視的主要客戶包括Swann、Lorex、韓華泰科、Worldwide Marketing、Harbor Freight Tools等安防視頻監(jiān)控行業(yè)的國(guó)際知名企業(yè)，這些客戶在美國(guó)消費(fèi)類安防市場(chǎng)的線下渠道占據(jù)較高的市場(chǎng)份額。
同時(shí)，從安聯(lián)銳視主營(yíng)產(chǎn)品銷售分布情況來看，其產(chǎn)品主要銷往國(guó)外，包括自營(yíng)出口和通過境外客戶在國(guó)內(nèi)設(shè)立的子公司間接出口兩種方式，同時(shí)，其境外客戶遍布北美、亞洲、歐洲、大洋洲等地，分布較廣。
此外，從招股說明書處獲悉，此次安聯(lián)銳視擬募集資金5.16億元，用于投資安防數(shù)字監(jiān)控產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)建項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。
針對(duì)安防數(shù)字監(jiān)控產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)建項(xiàng)目，安聯(lián)銳視表示，本次安防數(shù)字監(jiān)控產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)建項(xiàng)目通過在珠海市國(guó)家高新區(qū)現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)裝修現(xiàn)有生產(chǎn)場(chǎng)地及其建設(shè)配套基礎(chǔ)設(shè)施，增加生產(chǎn)設(shè)備，包括相應(yīng)的產(chǎn)品檢測(cè)、插件生產(chǎn)、產(chǎn)品裝配和包裝生產(chǎn)線等，擴(kuò)大安防視頻監(jiān)控系列產(chǎn)品的產(chǎn)能，提升公司整體盈利水平。
同時(shí)，本項(xiàng)目將有效完成現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品類型，提升公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
此外，其表示，本項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總額為1.99億元，其中建設(shè)投資1.22億元，產(chǎn)品定制研究開發(fā)費(fèi)用4845萬元，鋪底流動(dòng)資金投資2816萬元。項(xiàng)目產(chǎn)能完全釋放后，將實(shí)現(xiàn)新增前端攝像機(jī)80萬臺(tái)/年、后端錄像機(jī)80萬臺(tái)/年的產(chǎn)能。
對(duì)于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，安聯(lián)銳視表示，本項(xiàng)目總投資1.12億元，其中建設(shè)投資6429萬元、研究開發(fā)費(fèi)用4769萬元。本項(xiàng)目包括擴(kuò)建研發(fā)中心、配置研發(fā)設(shè)備及軟件、擴(kuò)充及提升研發(fā)團(tuán)隊(duì)、進(jìn)一步強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)、產(chǎn)學(xué)研平臺(tái)建設(shè)等五個(gè)部分。
除了上述兩大項(xiàng)目外，此次安聯(lián)銳視投建的項(xiàng)目還包括營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。
據(jù)了解，其營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目總投資1億元，其中建設(shè)投資1907萬元、項(xiàng)目實(shí)施費(fèi)用8119萬元，計(jì)劃建設(shè)期24個(gè)月，而補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金擬使用募集資金1.05億元。
對(duì)于這兩個(gè)項(xiàng)目的投資建設(shè)，安聯(lián)銳視表示，營(yíng)銷運(yùn)營(yíng)平臺(tái)項(xiàng)目的建設(shè)，可以提高服務(wù)質(zhì)量，加強(qiáng)公司市場(chǎng)及品牌的推廣，提升安聯(lián)銳視的品牌及市場(chǎng)影響力，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，鞏固和提升市場(chǎng)份額，實(shí)現(xiàn)安聯(lián)銳視中長(zhǎng)遠(yuǎn)期的發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)。
而本次募集資金補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金后，安聯(lián)銳視資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步降低，能夠增強(qiáng)安聯(lián)銳視的償債能力，安聯(lián)銳視資產(chǎn)的流動(dòng)性進(jìn)一步提高，從而降低了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，其指出，本次募集資金補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金后，短期內(nèi)可能不會(huì)直接產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益，但有助于安聯(lián)銳視整體經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和運(yùn)營(yíng)效率的提升，并進(jìn)一步提升安聯(lián)銳視的盈利能力。
01月07日 18:14
