復工率成為疫情下的一個重要話題，不過盡管攝像頭模組企業(yè)復工率正逐步提升，但由于疫情的影響，其上游鏡頭廠商需求依然疲弱。
日前，天風國際知名分析師郭明錤給出的報告稱，攝像頭模組廠商復工情況雖然逐漸改善，但大立光的手機鏡頭需求仍疲弱，其預估大立光2月營收約衰退15%—20%，3月營收最樂觀情況下可能仍低于1月份。
攝像頭模組復工狀況逐漸改善
2月11日，工信部便發(fā)布了分類分批推進企業(yè)復工復產(chǎn)的消息。根據(jù)消息顯示，2月11日，工信部副部長在全國工業(yè)通信企業(yè)復產(chǎn)電視電話會議上指出，分類分批推進企業(yè)復工復產(chǎn)，疫情嚴重地區(qū)特別是湖北省仍然要把疫情防控放在首位，其他地區(qū)在做好防控的同時，要加快推動企業(yè)復工復產(chǎn)，細化明確分批復工方案，推動大企業(yè)重點項目順次復工復產(chǎn)。
對復工復產(chǎn)的要素進行保障，對照省里下達的規(guī)上工業(yè)增加值增速全力以赴把1—2月份欠賬補回來，要推動產(chǎn)業(yè)鏈關鍵核心環(huán)節(jié)企業(yè)的復工復產(chǎn)，帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游同復工。
如今，手機行業(yè)復工率也有所提升。今日，一位攝像頭業(yè)內(nèi)人士向筆者透露，截至本周該公司復工率將有大幅改善。
要知道，早在2月5日郭明錤曾指出，受到武漢新型冠狀病毒肺炎爆發(fā)后的交通管制、自主隔離與口罩缺貨等負面影響，導致2月10日開工后的中國手機品牌的主要攝像頭模組供應商復工率將普遍低，其中歐菲光、舜宇光學、丘鈦科技、立景分別約為45%—55%、30%—40%、30%—40%、35%—45%。
那么在10余天的時間里，復工率究竟又有著怎樣的變化呢？對于這一點，在郭明錤昨日的報告中，其曾明確指出，生產(chǎn)據(jù)點位于中國的主要中高端攝像頭模組廠商復工狀況逐漸改善，與先前報告預測相比較，其預測歐菲在未來1—2個禮拜的復工率將增至65%—75%。
而舜宇光學在未來1—2個禮拜的復工率將增加至40%—50%；丘鈦科技未來1—2個禮拜的復工率將增加至45%—55%；立景未來1—2個禮拜的復工率將增加至45%—55%。
由此可見，上述攝像頭模組廠商的復工率均明顯有所增加，不過郭明錤認為，雖然攝像頭模組復工率逐漸改善，但大立光的鏡頭出貨動能仍疲弱。
剖析大立光的鏡頭出貨動能仍疲弱的原因
郭明錤在公告中指出，大立光手機鏡頭需求疲弱主要由三大因素造成。其一，2020年上半年7P鏡頭出貨動能不強，高毛利（約70%）的7P鏡頭訂單在2020年第一季度下修20%—25%。
其二，三星S20系列出貨與S10相比，2020年出貨衰退約10%—20%；其三，中國手機品牌的中高階手機鏡頭庫存約3個月，將影響2—4月出貨量。
郭明錤預測，7P鏡頭在2020年上半年出貨動能不強，高毛利（約70%）的7P鏡頭訂單在2020年第一季度下修20%—25%。其透露，因蘋果預計在2020年上半年發(fā)布的新款iphone SE2非采用7P鏡頭，故無助于7P鏡頭出貨動能。
在安卓方面，因中國品牌手機需求受到疫情影響，故7P鏡頭訂單在2020年第一季度下修20%—25%，因為7P鏡頭毛利率約70%，所以郭明錤認為此訂單下修不利于大立光2020年第一季度盈利。
同時，其指出，三星S20系列出貨與S10相比，2020年出貨衰退約10%—20%，三星手機產(chǎn)品組合改變不利大立光。
郭明錤預估三星S10系列在2019年出貨量約為3600—3800萬部，S20雖有許多硬件升級，但無提供明顯使用者體驗創(chuàng)新，故預估S20系列在2020年出貨量降至約3000—3200萬部。
在郭明錤看來，三星為追求出貨動能增長故會提升中低階產(chǎn)品份額，而此產(chǎn)品結構不利高階鏡頭領導供貨廠商大立光。
而中國手機品牌的中高階手機鏡頭庫存約3個月，將影響2—4月出貨量。郭明錤在報告中預測，大立光的2月營收約衰退10%—20%，3月營收最樂觀情況下可能仍低于1月營收，在其看來，若疫情能在3月份有顯著改善，則中國市場的手機庫存水位可能會在2020年第二季度中期后降至健康水位，但即使如此大立光2020年第二季度營收與盈利水可能還是低于市場預期。
01月07日 18:14
