春節(jié)假期加上延后開工給勞動(dòng)密集型的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈帶來了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，而雖然說第一季度是傳統(tǒng)淡季，但受武漢肺炎影響產(chǎn)能縮減，各大廠商在2020年第一季度的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)恐衰退擴(kuò)大。
天風(fēng)國際分析師郭明錤對(duì)電子產(chǎn)業(yè)一向看好，不過其在最近的報(bào)告中卻對(duì)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)警告。
2020年上半年手機(jī)行業(yè)面臨三大潛在風(fēng)險(xiǎn)
日前，知名分析師郭明錤稱，其保守看待2020年上半年手機(jī)行業(yè)。其認(rèn)為，品牌與產(chǎn)業(yè)鏈正面臨3個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)，其一，中國市場(chǎng)手機(jī)出貨將低于市場(chǎng)預(yù)期；其二，5G手機(jī)對(duì)安卓品牌換機(jī)需求貢獻(xiàn)小于預(yù)期；其三，iphone供應(yīng)在2020年第一季度受到肺炎爆發(fā)影響故出貨低于預(yù)期。
郭明錤在報(bào)告中稱，中國市場(chǎng)手機(jī)出貨將低于預(yù)期，高庫存水位不利于品牌與產(chǎn)業(yè)鏈在2020年上半年出貨動(dòng)能。
反應(yīng)在數(shù)據(jù)層面上，郭明錤的最新調(diào)查指出，2020年春節(jié)期間中國市場(chǎng)手機(jī)出貨下降的比例約50%—60%，導(dǎo)致目前通路約有5000—6000萬部的高水位庫存。
同時(shí)2019年中國市場(chǎng)手機(jī)出貨量約為3.6—3.8億部，預(yù)計(jì)中國手機(jī)2020年出貨將下降15%至3.1—3.3億部。
郭明錤認(rèn)為，目前中國安卓品牌當(dāng)務(wù)之急是去化庫存，其預(yù)測(cè)品牌將展開積極促銷，而若一切順利，庫存水位可能在2020年第二季度末或2020年第三季度將降至正常水平，不過，單庫存去化過程將不利中國品牌新機(jī)出貨與相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
5G手機(jī)對(duì)安卓品牌換機(jī)需求貢獻(xiàn)小于預(yù)期。郭明錤在報(bào)告中指出，在高端安卓手機(jī)市場(chǎng)，三星可說是推廣5G最積極的品牌廠商，華為因無法采用GMS而停止海外市場(chǎng)銷售，理應(yīng)對(duì)三星有利，但三星手機(jī)出貨在2019年第四季度與2020年1月的手機(jī)出貨量卻反而均衰退5%—10%至6900萬與2300萬只。
郭明錤認(rèn)為，換機(jī)需求不如預(yù)期的關(guān)鍵在于5G并不能創(chuàng)造創(chuàng)新使用者體驗(yàn)，因此即便5G手機(jī)滲透率因取代4G手機(jī)而快速成長(zhǎng)，但整體手機(jī)市場(chǎng)還是衰退的，不利品牌與供應(yīng)鏈成長(zhǎng)。
iphone供應(yīng)在2020年第一季度受到肺炎爆發(fā)影響故出貨低于預(yù)期。郭明錤根據(jù)最新調(diào)查指出，iphone供應(yīng)在2020年第一季度受到肺炎爆發(fā)影響，故下修2020年第一季度iphone出貨量約10%至3600—4000萬部。
與此同時(shí)，其指出，因目前不確定肺炎疫情何時(shí)穩(wěn)定與iphone的消費(fèi)信心是否會(huì)受到肺炎影響，故仍難預(yù)測(cè)2020年第二季度出貨。
手機(jī)鏡頭廠面臨三大潛在風(fēng)險(xiǎn)
在郭明錤發(fā)布手機(jī)行業(yè)2020年上半年面臨3大潛在風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告后，其又發(fā)布了大立光2020年上半年?duì)I收與盈利可能顯著低于預(yù)期的報(bào)告。
郭明錤預(yù)測(cè)，中國安卓品牌的鏡頭供應(yīng)商將在2020年上半年面臨3大潛在風(fēng)險(xiǎn)。其一，主要攝像頭模組廠商在2月10日開工后的復(fù)工率；其二，中國安卓品牌需求低于預(yù)期；其三，潛在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。
由于大立光在技術(shù)優(yōu)勢(shì)、客戶覆蓋于市場(chǎng)占有率方面均為領(lǐng)導(dǎo)廠商，故郭明錤在報(bào)告中用大立光為例詳盡的分析稱，大立光2020年第一季度營(yíng)收與盈利可能顯著低于市場(chǎng)預(yù)估由于三個(gè)因素影響，預(yù)估大立光第一季度營(yíng)收將衰退40-50%（市場(chǎng)預(yù)期25-30%）。同時(shí)由于產(chǎn)能利用率下單和疊加降價(jià)搶單，Q1毛利率將降至58-62%（實(shí)出勤62-65%）。
產(chǎn)生這一問題的主要原因之一就是受疫情影響市場(chǎng)需求下滑和工廠復(fù)工率問題，即初期普遍偏低很難超50%，像是舜宇（30-40%）、歐菲光（45-55%）、丘鈦（30-40%）等廠商的復(fù)工率也不會(huì)太高。
在郭明錤看來，若中國肺炎疫情在2月沒有顯著改善，預(yù)期此低復(fù)工率將至少持續(xù)至3月下旬，不利于大立光2020年第一季度出貨動(dòng)能。
同時(shí)，其認(rèn)為，潛在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)將不利大立光與鏡頭產(chǎn)業(yè)整體盈利。郭明錤在報(bào)告中指出，根據(jù)過去經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)手機(jī)鏡頭需求開始下滑時(shí)，大立光便會(huì)自動(dòng)價(jià)格戰(zhàn)爭(zhēng)取更多訂單以提升產(chǎn)能利用率，大立光因具備成本優(yōu)勢(shì)故有利爭(zhēng)取訂單，但不利大立光與鏡頭產(chǎn)業(yè)整體盈利。
由此對(duì)于安卓或蘋果的鏡頭供應(yīng)商來講，將會(huì)面臨營(yíng)收衰退和毛利率下降的雙重壓力，加之市場(chǎng)需求量下降因素，繼而最終導(dǎo)致企業(yè)間的價(jià)格戰(zhàn)加劇。
值得一提的是，郭明錤也指出其他中國安卓品牌的鏡頭主要供應(yīng)商的盈利將會(huì)受到顯著負(fù)面影響，包括舜宇光學(xué)、瑞聲科技、星聚宇、玉晶光、新鉅科與Sekonix。
01月07日 18:14
