歷時兩年多，這樁曾經(jīng)轟動一時的中國最大半導(dǎo)體行業(yè)的海外并購案終于要落下帷幕了。
關(guān)注半導(dǎo)體行業(yè)的人都知道聞泰科技，因其收購安世半導(dǎo)體在并購市場上一戰(zhàn)成名。今天要說的正是此事！
并購重組獲得無條件通過
6月10日，證監(jiān)會并購重組審核委員會召開2020年第25次工作會議，會議審核結(jié)果顯示，聞泰科技收購安世半導(dǎo)體（Nexperia）剩余股權(quán)事宜獲得無條件通過。
本次并購結(jié)束后，聞泰科技將合計持有安世半導(dǎo)體98.2%的股權(quán)，成為中國最大的半導(dǎo)體上市公司。
據(jù)了解，此次聞泰科技擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買子公司合肥芯屏等股東持有的安世剩余股權(quán)，交易對價為63.34億元，配套募集資金總額不超過58億元。其中，16億元用于安世中國先進(jìn)封測平臺及工藝升級項目建設(shè)，10.5億元投向云硅智谷4G/5G半導(dǎo)體通信模組封測和終端研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項目。
在此之前，聞泰科技已于2019年以268.54億元完成對安世半導(dǎo)體79.98%股權(quán)的收購。通過前次交易，聞泰科技進(jìn)入半導(dǎo)體領(lǐng)域。
資料顯示，安世半導(dǎo)體的前身是恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品事業(yè)部，總部位于荷蘭，是有60年發(fā)展歷史的歐洲半導(dǎo)體公司。2017年2月，安世集團(tuán)以現(xiàn)金27.6億美元收購了恩智浦持有的安世半導(dǎo)體100%股權(quán)。自此安世半導(dǎo)體開始單獨運營，專注于分立器件，邏輯器件及MOSFET的器件的生產(chǎn)設(shè)計銷售，是全球功率半導(dǎo)體龍頭。
而聞泰科技則是全球最大的手機(jī)ODM企業(yè)，主要業(yè)務(wù)系通訊終端產(chǎn)品的研發(fā)和制造業(yè)務(wù)，主要為手機(jī)品牌廠商包括華為、三星、小米、聯(lián)想、魅族等提供研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造服務(wù)。
得益于安世半導(dǎo)體的并表，聞泰科技的2019年業(yè)績出現(xiàn)了大幅增長。2019年財報顯示，聞泰科技2019年實現(xiàn)營收為415.78億元，同比增長139.85%；歸母凈利潤12.54億元，同比增長1954.37%。
那一場雙贏的收購
聞泰科技是國內(nèi)ODM（原始設(shè)計制造商）的第一梯隊供應(yīng)商，在2017年手機(jī)ODM出貨量排名第一，市場份額19.95%，在行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢較為明顯。
2018年，聞泰科技的業(yè)績產(chǎn)生了明顯的下滑。下滑的主要原因是2018年手機(jī)關(guān)鍵部件的大幅漲價，以及手機(jī)行業(yè)品牌進(jìn)一步集中，下游的溢價能力增強(qiáng)，導(dǎo)致下游的利潤在減小。
主要是因為上游的成本增加，下游的利潤減小，使得聞泰科技的2018年的凈利潤大幅下滑。
面對這種窘境，ODM廠商破局的方法有兩個方向：1.自供物料，控制自己上游的成本2.與更多品牌廠商合作，拓展自己的業(yè)務(wù)，提高自己的議價能力。
而聞泰科技收購安世半導(dǎo)體，正是為了增強(qiáng)控制自己對上游成本的控制。
前面說過，安世半導(dǎo)體的前身是恩智浦的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品事業(yè)部，2017年開始單獨運營，專注于分立器件，邏輯器件及MOSFET的器件的生產(chǎn)設(shè)計銷售，是全球功率半導(dǎo)體龍頭。
安世半導(dǎo)體的主要客戶在歐美等國，產(chǎn)品在汽車電子領(lǐng)域的占比比較高。
從細(xì)分市場的全球排名看，安世半導(dǎo)體二極管和晶體管排名全球第一，邏輯器件排名全球第二（僅次于德州儀器），ESD保護(hù)器件排名全球第二，小信號MOSFET排名全球第二，汽車功率MOSFETs排名全球第二。
2017年-2018年安世半導(dǎo)體的營業(yè)收入為86.69億元、104.3億元，同比增長20%。凈利潤為6.71億、12.38億，同比增長83%。安世半導(dǎo)體的毛利潤分別為33.9%，35.8%，相對于聞泰科技而言，毛利潤可以說是很高了。
安世半導(dǎo)體的高速增長的主要原因是整個功率半導(dǎo)體目前處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，在供給側(cè)，產(chǎn)能受制于硅片的短缺，限制了產(chǎn)能的釋放。而需求側(cè)，則在新能源汽車的行業(yè)趨勢，大幅提升了下游需求。因為相對于傳統(tǒng)汽車，新能源汽車使用的汽車電子的價值為傳統(tǒng)車型的兩倍。
在業(yè)務(wù)發(fā)展上，安世半導(dǎo)體正在積極的拓展中國市場，同時希望在手機(jī)、通訊、計算機(jī)等方面提升市場占有率。
目前來看，聞泰科技收購安世半導(dǎo)體，真是一次雙贏的收購。
對于聞泰科技而言，收購安世半導(dǎo)體可以有效的提升對上游成本的控制，從而降低自己的整體成本。
而對安世半導(dǎo)體而言，可以借助聞泰科技在手機(jī)、通信和計算機(jī)等方面原有的影響力，有效的提升自己在該方面的市場占有率。
同時，在特殊的背景之下，芯片國有化是一個深刻的大趨勢。此時被聞泰科技收購，會更有效的拓展中國市場。
2019年12月，聞泰科技以268.54億元完成對安世半導(dǎo)體79.98%股權(quán)的收購，這是中國有史以來最大的半導(dǎo)體收購案，也是中國公司首次收購具有全球領(lǐng)先地位的半導(dǎo)體公司。
2020年6月10日，聞泰科技的這場并購重組獲得證監(jiān)會并購重組審核委員會無條件通過。
對于未來的發(fā)展，聞泰科技表示，2020年，5G會帶來全新的改變世界的浪潮，5G技術(shù)將會給我們行業(yè)帶來超過5年以上的黃金發(fā)展期，公司將秉持不斷突破邊界，為人類創(chuàng)造價值的發(fā)展理念，在5G、IoT、汽車電子和半導(dǎo)體領(lǐng)域全面發(fā)力；此外，公司過去十幾年在規(guī)模、技術(shù)、研發(fā)、生產(chǎn)、全球交付等方面的所有積累，都將成為在5G當(dāng)中實現(xiàn)高速發(fā)展的有力保障。
01月07日 18:14
