產(chǎn)業(yè)升級的大背景下，消費電子行業(yè)如何從中低端制造逐步過度到高端制造，人才、研發(fā)、制造工藝缺一不可，尤其是10年如一日的研發(fā)投入，攻堅高附加值、高技術(shù)壁壘產(chǎn)品的企業(yè)，才能鑄就百年品牌。
一、產(chǎn)業(yè)升級背景
2020年百年不遇的疫情，以及美國大選年，加速中美貿(mào)易摩擦升級，外部勢力對我國技術(shù)封鎖不斷加強，處處被卡脖子，領(lǐng)導(dǎo)層和國人清醒認識到補短板迫在眉睫，高層各種場合的重要講話、《十四五規(guī)劃》綱領(lǐng)，都提到核心技術(shù)自主可控，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，兩者將是未來重要宏觀戰(zhàn)略方向。
二、消費電子發(fā)展結(jié)構(gòu)變化
11年之后以智能手機崛起為代表，整個消費電子產(chǎn)業(yè)鏈逐步轉(zhuǎn)移至中國大陸，經(jīng)過近10年的發(fā)展，智能手機出貨量從2011年的4.94億部增長到2018年14.06億部，近兩年出貨量有所下滑，預(yù)計2020年出貨量在12億部左右。整個消費電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)面臨新的挑戰(zhàn)，2016年蘋果推出1代TWS耳機后，帶動TWS耳機滲透率快速提升，以2019年為橫截面，TWS耳機滲透率5.71%，處在行業(yè)發(fā)展初期，但是整體TWS耳機價值量相對智能手機明顯下降，目前市場主流觀點認為，未來智能穿戴會形成新的風(fēng)口，智能穿戴（手機、手表、眼鏡）從屬性角度看，并不像智能手機一樣具有較強的剛需，我先把它定義為可選消費。消費電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)未來傳統(tǒng)（手機+PC+平板）+智能穿戴+VR、AR，這條產(chǎn)業(yè)鏈較長，覆蓋低端、中端、與高端制造業(yè)范疇，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)需要什么樣的準備，積極布局順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)升級大趨勢，成就百年基業(yè)。
三、行業(yè)龍頭積極布局上游核心零部件
1、立訊精密主營業(yè)務(wù)覆蓋，連接線、連接器、馬達、無線充電、FPC、天線、聲學(xué)，雖然近期立訊精密業(yè)績增長主要來自于TWS的ODMOEM業(yè)務(wù)，但是立訊精密早已經(jīng)未雨綢繆，做了很多前瞻性布局，向上游高附加值核心零部件整合，馬達、天線等，此舉也是增厚企業(yè)毛利率不二法寶。再從近年來研發(fā)投入情況看，研發(fā)費用占營收比逐年提升，研發(fā)投入增長支撐未來立訊產(chǎn)品市場競爭力，也是立訊未來業(yè)績增長核心驅(qū)動力之一，立訊戰(zhàn)略異常清晰就是核心零組件+ODMOEM，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，符合國家從制造業(yè)大國提升為制造業(yè)強國愿景。
2、歌爾股份三大核心業(yè)務(wù)，精密零組件、聲學(xué)整機、智能硬件，按照歌爾財報“管理層討論”部分，以及第三方研究機構(gòu)的研究結(jié)論偏向，歌爾未來戰(zhàn)略重點，朝著精密零組件、智能硬件高附加值業(yè)務(wù)發(fā)力，歌爾微電子擬分拆上市可以側(cè)面證明此策略，同樣再從研發(fā)投入角度看，歌爾股份近年的研發(fā)投入，整體呈現(xiàn)上升趨勢，不斷提升自身未來業(yè)務(wù)競爭力，向高附加值制造傾斜，歌爾股份戰(zhàn)略與立訊精密及其相似核心零部件+ODMOEM垂直整合，同樣是產(chǎn)品升級，制造業(yè)高端化方向。
四、消費電子產(chǎn)業(yè)升級思考
人口老齡化趨勢，導(dǎo)致我國勞動力人口進入“劉易斯拐點”，未來勞動力人口逐步減少，勞動力價格上升是不可逆的趨勢，消費電子中勞動密集型賽道大概率受影響，政策角度也不會給予更多的傾斜，未來資本密集型企業(yè)滲透率有望快速提升。產(chǎn)業(yè)自動化率提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級等都成為必然選項，不論是整機制造廠商向上游高附加值零部件整合，還是核心零部件企業(yè)從低端產(chǎn)品向高端產(chǎn)品滲透（芯片），這條路是現(xiàn)階段符合國家產(chǎn)業(yè)升級大趨勢背景下，實現(xiàn)消費電子企業(yè)基業(yè)長青重要路徑。
01月07日 18:14
