隨著近日上市公司業(yè)績預告完成公布，中國內(nèi)地三大面板廠：京東方(000725.SZ)、TCL華星(000100.SZ:)、深天馬(000050.SZ)的業(yè)績數(shù)據(jù)也集體亮相。
受2020年下半年面板價格快速上漲影響，三大面板企業(yè)的盈利狀況也得到了極大的改善。其中京東方、TCL華星、深天馬A預計2020全年凈利潤漲幅分別為150%至166%、60%至70%、74.83%至98.95%。
京東方表示，半導體顯示行業(yè)景氣度相對去年同期較高，尤其是IT、TV類產(chǎn)品需求大幅回升，且產(chǎn)品價格自2020年年中持續(xù)上漲，公司經(jīng)營業(yè)績較去年同期大幅提升。
TCL表示，TCL華星保持滿銷滿產(chǎn)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，運營效率保持業(yè)內(nèi)領先，全年營業(yè)收入同比增長超過35%，凈利潤同比增長超過140%。其中大尺寸顯示業(yè)務受益于產(chǎn)業(yè)回暖，主要產(chǎn)品價格自2020年第三季度持續(xù)上漲，大尺寸業(yè)務凈利潤同比增長超6倍；小尺寸面板線體受所在地區(qū)疫情帶來的生產(chǎn)性物流及人員復工的問題，對業(yè)績產(chǎn)生階段性影響。
深天馬表示，公司通過技術創(chuàng)新加速產(chǎn)品升級，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，不斷加大高附加值產(chǎn)品出貨占比，在突發(fā)新型冠狀病毒肺炎疫情給產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展帶來挑戰(zhàn)的情況下，公司盡最大努力確保交付，疊加5G推進驅動，公司搶抓市場機遇，主要產(chǎn)品需求旺盛，同時不斷深化成本改善力度，有效提升了經(jīng)營質量和盈利水平。
2020年上半年，由于疫情影響，雖然面板企業(yè)的生產(chǎn)在超凈車間里進行，對疫情風險抵抗性較強，但是在人員復工、原材料采購、貨物物流、設備進場與調(diào)試安裝、上游技術支持等方面，仍然困難重重。
所以去年一季度多數(shù)面板企業(yè)只保持了較低程度的產(chǎn)能稼動率，二季度剛開始又因產(chǎn)業(yè)鏈庫存原因沒有新的訂單承接，只能生產(chǎn)標準品，也一度沒能把產(chǎn)能拉起來。直到二季度末全球疫情失控后，遠程會議面板、IT面板和平板電腦面板的急單紛至，才讓面板訂單快速釋放，并且拉動了電視面板的訂單增長，面板價格也在一季度的低谷上急速反彈。
當全球疫情得到控制后，去年三季度全球的面板需求急速復蘇，全球所有的面板企業(yè)除了新建產(chǎn)線因裝機速度仍然較慢，產(chǎn)能釋放緩慢之外，原來正常運行的面板產(chǎn)線幾乎全部達到了滿產(chǎn)狀態(tài)，甚至準備停產(chǎn)的三星顯示和LGD，也盡量組織資源把產(chǎn)線產(chǎn)能重新釋放出來。
然而疫情還是把全球的面板產(chǎn)業(yè)鏈原有秩序給打亂了，一些面板上游供應鏈企業(yè)由于企業(yè)較小，應付疫情的能力有限，造成了服務能力跟不上面板企業(yè)的需求，也讓面板企業(yè)的復工復產(chǎn)速度，沒有預期想象中的那么迅速。
所以當面板產(chǎn)能的釋放速度完全不能滿足急單需求的需要時，面板價格在急單的拉動下，出現(xiàn)報復性的上漲。
行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2020年全球面板產(chǎn)值接近1150億美金，同比增長超過12%，2020年全球LCD TV面板出貨數(shù)量超過2.65億臺，同比下降約6%，但在電視平均勻尺寸增大的情況下，出貨面積達到1.63億平方米，同比增長2.1%。
中國國內(nèi)的京東方、TCL華星和深天馬去年除了盡快復工復產(chǎn)外，在疫情控制好后，也積極推動了新建產(chǎn)能的裝機速度，以迅速提升產(chǎn)能。
另外，由于承接了大量的遠程會議面板、IT面板和平板電腦面板的急單，事實上做大尺寸的京東方和TCL華星的面板出貨切割數(shù)量是增加的，但做小尺寸的深天馬，則由于接了更多的醫(yī)療、工控、平板面板訂單，反而少生產(chǎn)了面板較小的智能手機面板訂單，所以全年的面板出貨切割數(shù)量變化不大。
據(jù)Wits View報價，自2020年6月起至2021年1月上旬，65寸、55寸、43寸、32寸面板價格已分別上漲37.2%、70.9%、68.7%、103.1%；2020年5月至12月各尺寸液晶電視價格平均漲幅超過65%，行業(yè)供需格局依然偏緊。
從數(shù)據(jù)推理上來講，如果按照一季度底的低點，面板平均虧損約5%左右來計算的話，這一波面板價格大概上漲6~7%，就可以讓面板廠保持盈虧平衡。
這樣看起來，即便是拋去一些疫情導致的運營成本波動，到去年底，國內(nèi)每家面板廠的整體業(yè)績和利潤率都將超過50%以上。然而各家的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示大家都離這指標還太遠。
這說明面板價格上漲的同時，各個面板廠的經(jīng)營成本也受疫情、勞動力成本、上洲原材料成本等因素，也出現(xiàn)了飛漲，傾占了面板漲價增長所帶來的利潤。
而這些因素，如果不能在后續(xù)的經(jīng)營中逐漸理順的話，一旦市場恢復正常，就將成為各面板廠的致命短板。
這種情況其實在2018年左右的三星顯示和LGD身上就出現(xiàn)過，兩個面板企業(yè)從2016年的盈利高峰跌到2018年的虧損，也只有一年多的時間而已。
01月07日 18:14
