OLEDs，全稱OrganicLightEmittingDevices（有機(jī)發(fā)光二極管）。當(dāng)年經(jīng)美國(guó)柯達(dá)公司研發(fā)，被譽(yù)為新世代顯示屏技術(shù)。輕薄、顏色悅目、耗電低及可摺曲，是它在科研文章列出的根本優(yōu)勢(shì)。經(jīng)歷近廿載技術(shù)轉(zhuǎn)移，從實(shí)驗(yàn)室成果移師至大規(guī)模生產(chǎn)。如今產(chǎn)品才真正被商業(yè)社會(huì)認(rèn)同。LG的大尺寸OLEDs電視、三星旁邊帶曲面屏幕的手機(jī)等，已確立了此技術(shù)的市場(chǎng)價(jià)值。
最近一段時(shí)間，市場(chǎng)傳聞蘋(píng)果新型號(hào)手機(jī)，正計(jì)劃全面采用OLEDs作主屏，一切令此投資主題成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。畢竟在內(nèi)地支持創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展下，此類高端電子組件的應(yīng)用定必更多，擴(kuò)展空間廣闊。論集中度，于內(nèi)地上市的企業(yè)，會(huì)有細(xì)分化參與OLEDs生產(chǎn)的企業(yè)，包括有機(jī)發(fā)光材料、封裝設(shè)備、中小型模塊等。相關(guān)投資選擇，亦因而較多。根據(jù)IDTechExResearch預(yù)測(cè)，2016年OLEDs顯示器市場(chǎng)將達(dá)到160億美元，并將在2026年時(shí)迅速成長(zhǎng)至570億美元市場(chǎng)規(guī)模。
于香港上市企業(yè)中，也不乏選擇。只是較為低調(diào)，少為人察覺(jué)。深耕中小型液晶顯示屏與觸控屏生產(chǎn)多年的信利國(guó)際（00732），其團(tuán)隊(duì)在生產(chǎn)OLEDs上已有不俗成果。集團(tuán)于2015年及2014年的研發(fā)開(kāi)支分別約為7.55億元及8.03億元。投放資源于研發(fā)的力度，令其近年皆保有不俗競(jìng)爭(zhēng)力。而在規(guī)模上，與在深圳交易所上市的中航國(guó)際控股（00161）附屬公司天馬微電子（000050.SZ），確是旗鼓相當(dāng)。
說(shuō)回OLEDs業(yè)務(wù)，信利于2015年6月，完成了4.5代AMOLED（主動(dòng)矩陣有機(jī)發(fā)光顯示器）生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目主廠房工程封頂儀式。而項(xiàng)目執(zhí)行方，是由信利與政府共同投資建立的信利（惠州）智能顯示有限公司。第一期4.5代AMLOED和TFT-LCD玻璃基板生產(chǎn)線項(xiàng)目總投資63億元，預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，全面運(yùn)作后將實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)能30KAMOLED及60KTFT-LCD4.5代面板等，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)年平均營(yíng)業(yè)收入53億元人民幣。
投產(chǎn)時(shí)間剛好配合市場(chǎng)需求和市場(chǎng)現(xiàn)熾熱的投資主題，值得關(guān)注。另外，信利亦快將于年內(nèi)分拆其子公司在內(nèi)地上市。預(yù)期大量現(xiàn)金的回流，將有助改善財(cái)務(wù)狀況，也能令公司發(fā)掘更多良機(jī)。于3月份，信利建議將信利汕尾（前稱“信利光電（汕尾）有限公司”）分拆于深交所獨(dú)立上市，已獲中證監(jiān)受理。多重利好消息在前，而市盈率僅約12倍，信利的OLEDs概念價(jià)值確是絕對(duì)超值。
同樣是專注中小型液晶顯示屏多年，精電（00710.HK）的OLEDs概念卻來(lái)得有點(diǎn)不一樣。公司近年專注汽車用高端產(chǎn)品，觸控屏等均已被全球一線汽車企業(yè)所采用。2016年2月，公司公布向獨(dú)立第三方京東方（000725.SZ）配售四億股新股，相當(dāng)于現(xiàn)有及經(jīng)擴(kuò)大股本120.76%及54.70%，所得凈額13.92億元，主要用作拓展集團(tuán)現(xiàn)有TFT模塊業(yè)務(wù)。雖則內(nèi)容并無(wú)集中提及OLEDs業(yè)務(wù)，然而京東方貴為內(nèi)地以至全球一線面板大廠，其OLEDs面板生產(chǎn)規(guī)模也不簡(jiǎn)單。收購(gòu)的整合完成，精電除肯定獲得穩(wěn)定而質(zhì)優(yōu)的上游面板供應(yīng)，OLEDs面板亦預(yù)期有助本身高端車用模塊業(yè)務(wù)的進(jìn)一步擴(kuò)張。現(xiàn)價(jià)6.97倍市盈率及往績(jī)約7厘股息，又是價(jià)值投資好選擇。或許，多年良好派息政策或因新主有變。
然而，預(yù)期京東方幫助下的規(guī)模擴(kuò)張力度，可彌補(bǔ)一切。最后也可關(guān)注一下晶門(mén)科技（02878.HK）的表現(xiàn)。公司為全球首批量產(chǎn)供應(yīng)OLEDs驅(qū)動(dòng)芯片公司，然而近年整體正走下坡?？纯唇翊螘?huì)否趁OLEDs之勢(shì)，重拾好表現(xiàn)。
01月07日 18:14
