據(jù)手機(jī)報(bào)在線長期觀察以及近期與業(yè)界人士交流得知，從2017年開始，手機(jī)產(chǎn)業(yè)眾多企業(yè)開始急于上市，尤其是在供應(yīng)鏈端，一大批主要以制造業(yè)為主的企業(yè)成功上市，如年底上市的光弘科技，當(dāng)然，也有一批企業(yè)最終IPO被否決，如ODM大廠龍旗科技！此外，據(jù)手機(jī)報(bào)在線調(diào)查得知，仍有一批供應(yīng)鏈企業(yè)正在啟動(dòng)IPO！
盡管手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)對(duì)于上市趨之若鶩，但是實(shí)際上，上會(huì)通過并沒有那么容易，尤其是當(dāng)前手機(jī)行業(yè)競爭十分激烈，受終端市場(chǎng)影響，導(dǎo)致手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)上市之路并不輕松，從時(shí)間方面來看也較長，綜合來看，通過借殼上市無疑是最佳的選擇，不僅成本低，且手續(xù)簡單，更重要的是通過概念也大！
所以我們可以看到，在2017年中，不少企業(yè)均選擇了借殼上市！主要?jiǎng)澐譃橐韵聨最悾旱谝活愂峭校ㄊ謾C(jī)產(chǎn)業(yè)）借殼，諸如領(lǐng)益科技207億借殼江粉磁材，再如奧瑞德被合肥瑞成借殼，此外還有消息傳聞傳音借殼波導(dǎo)股份；第二類是被其他領(lǐng)域企業(yè)所機(jī)殼，如宇順電子被成都潤運(yùn)機(jī)殼！
但整體來看，被借殼的上市市值不會(huì)太高！據(jù)業(yè)界人士向手機(jī)報(bào)在線表示：“通常說而言，被借殼企業(yè)業(yè)界均不是很理想，其中很大一份企業(yè)業(yè)績處于嚴(yán)重虧損，當(dāng)然，也有一些企業(yè)表現(xiàn)還不錯(cuò)，愿意被借殼的原因則在于雙方合作市值將有很大的提升空間！”
據(jù)手機(jī)報(bào)在線（http://m.sqssczs.com/）統(tǒng)計(jì)，在2017年的手機(jī)產(chǎn)業(yè)中，至少有4家企業(yè)被借殼，其中江粉磁材被領(lǐng)益科技借殼，而江粉磁材的市值目前仍高達(dá)172億，奧瑞德被合肥瑞成借殼，其市值也高達(dá)214億；宇順電子被成都潤運(yùn)借殼，前者的市值只有34億；共達(dá)電聲被萬魔聲學(xué)借殼，共達(dá)電聲的市值也只有35億！
宇順電子：2017年虧損1.2億-2.6億 顯示屏和玻璃蓋板訂單均下降
從宇順電子和共達(dá)電聲來看，兩者的業(yè)績并不理想。據(jù)其2017年10月28日發(fā)布2017年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2017年全年凈利潤為-1.60億元～-1.20億元，上年同期為2985.50萬元，同比下降635.92%～501.94%。
公司表示，做出上述預(yù)測(cè)，是基于以下原因：1、與2016年度相比，公司財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍發(fā)生了變化; 2、2017年，公司手機(jī)觸控顯示屏及玻璃蓋板訂單量均有所下滑，產(chǎn)能利用率不足，產(chǎn)品毛利率未能得到有效提升。
據(jù)宇順電子1月10日晚公告，公司重大資產(chǎn)重組擬向星美圣典、星美國際等9名交易對(duì)方收購成都潤運(yùn)100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)的整體作價(jià)約為200億元。成都潤運(yùn)從事影院投資和運(yùn)營業(yè)務(wù)，是行業(yè)內(nèi)排名前列的影院投資公司。按照初步方案，交易完成后，上市公司實(shí)控人將從解直錕變更為標(biāo)的公司成都潤運(yùn)的實(shí)控人覃輝。
共達(dá)電聲：2017年虧損1.2億-1.8億 業(yè)績連續(xù)三年下降
此外，據(jù)共達(dá)電聲1月16日發(fā)布2017年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2017年全年凈利潤為-1.80億元～-1.20億元，上年同期為1800.81萬元，同比下降1099.55%～766.37%。而從2014-2016年來看，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤2404.66萬元、1921.96萬元、1800.8萬元。從這也可以看出，其近些年來業(yè)績下滑十分嚴(yán)重！換而言之，共達(dá)電聲業(yè)績已經(jīng)連續(xù)三年下降！
公司表示，做出上述預(yù)測(cè)，是基于以下原因：1、喀什雙子星光文化投資基金企業(yè)為山東共達(dá)電聲股份有限公司與其他合伙人一起投資設(shè)立的一家有限合伙企業(yè)，并于2015年11月11日簽訂了《喀什雙子星光文化投資基金企業(yè)(有限合伙)有限合伙協(xié)議》，公司對(duì)合伙企業(yè)認(rèn)繳出資人民幣6000萬元。合伙企業(yè)成立后，合伙人的出資款全部用于購買西安曲江春天融和影視文化有限責(zé)任公司65.41%的股權(quán)。
因西安曲江春天融和影視文化有限責(zé)任公司經(jīng)營情況發(fā)生重大變化，公司對(duì)合伙企業(yè)的6000萬元人民幣投資收回可能性極低，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，對(duì)可供出售金融資產(chǎn)全額計(jì)提減值準(zhǔn)備。
2、西安曲江春天融和影視文化有限公司(以下簡稱“春天融和”)于2016年8月26通過西藏鼎鑫委托朝陽銀行股份有限公司沈陽分行(以下簡稱“朝陽銀行”)借款人民幣5000萬元，借款期限為:2016年8月26日——2017年8月25日，該借款由共達(dá)電聲提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保。
由于春天融和已不能在銀行續(xù)貸并且無法拆借到其他資金用于償還貸款，公司代春天融和償還人民幣本息共計(jì)5127.255萬元，上述代償款項(xiàng)收回可能性極低，根據(jù)謹(jǐn)慎性原則，全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。目前，公司已經(jīng)向?yàn)H坊市中級(jí)人民法院提起民事訴訟，要求春天融和支付公司代為償還的借款本息，并要求其法定代表人對(duì)上述債務(wù)承擔(dān)連帶清償責(zé)任。
3、匯率變動(dòng)導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用-匯兌損失比上年同期增加人民幣約881萬元。4、公司2016年度新增的生產(chǎn)線，本年度產(chǎn)能未完全釋放，固定資產(chǎn)折舊增加;研發(fā)投入增加及人員工資提升等因素致公司成本費(fèi)用增幅較大。
而共達(dá)電聲于2017年12月20日公關(guān)表示，公司收到控股股東濰坊高科電子有限公司（以下簡稱“濰坊高科”）通知，濰坊高科與濰坊愛聲聲學(xué)科技有限公司（以下簡稱“愛聲聲學(xué)”）擬簽署控制權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，截至目前濰坊高科現(xiàn)持有公司股份54,980,000股，占公司股份總數(shù)的15.27%。愛聲聲學(xué)是萬魔聲學(xué)為此次收購新設(shè)立的全資子公司，曾任職富士康的謝冠宏為萬魔聲學(xué)的第一大股東，交易完成后，將成為共達(dá)電聲實(shí)際控制人。
12月29日晚間，共達(dá)電聲再度公布交易方愛聲聲學(xué)信息，資料顯示，愛聲聲學(xué)成立于2017年9月30日，注冊(cè)資金為1.5億元，法定代表人為謝冠宏，公司主要從事聲學(xué)器件研發(fā)和生產(chǎn)！
據(jù)萬魔聲學(xué)表示，受讓共達(dá)電聲股份的資金全部來源于自有資金或自籌資金。近期需支付的6.9億元將主要通過股權(quán)融資解決。其中，深圳南山鴻泰股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)已與萬魔聲學(xué)簽訂增資協(xié)議，向萬魔聲學(xué)支付4億元增資款；萬魔聲學(xué)計(jì)劃通過引入其他新股東，以增資方式融資2億元用于愛聲聲學(xué)本次收購。
南山鴻泰背后出現(xiàn)國家“大基金”身影。根據(jù)工商登記資料查詢情況，南山鴻泰成立于2016年12月，注冊(cè)資本為16億元，普通合伙人為鴻泰(深圳)產(chǎn)業(yè)投資基金管理合伙企業(yè)(有限合伙)，有限合伙人為國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、深圳市引導(dǎo)基金投資有限公司、深圳市匯通金控基金投資有限公司、國泰潤和(深圳)資本投資合伙企業(yè)(有限合伙)、西藏紫光科技開發(fā)有限公司。
根據(jù)披露，2017年9月，萬魔聲學(xué)與南山鴻泰簽訂了增資協(xié)議。截至報(bào)告書簽署之日，深圳南山鴻泰股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)已向萬魔聲學(xué)繳納增資資金4億元，對(duì)應(yīng)的萬魔聲學(xué)注冊(cè)資本1270.43萬元，占萬魔聲學(xué)增資完成后注冊(cè)資本的19.44%。
此外，萬魔聲學(xué)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年，其實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為34052.42萬元、32588.88萬元和43674.46萬元，凈利潤分別為4573.77萬元、3920.99萬元和5354.34萬元。從盈利情況看，好于共達(dá)電聲。
盡管同處電聲行業(yè)，但萬魔聲學(xué)主要從事耳機(jī)終端產(chǎn)品的研發(fā)、銷售，涉及的電聲元器件銷售主要為耳機(jī)相關(guān)的動(dòng)鐵等；共達(dá)電聲主營業(yè)務(wù)為微型電聲元器件及電聲組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組，雙方產(chǎn)品不同，不存在同業(yè)競爭。
雙方屬于同一產(chǎn)業(yè)鏈，此次收購是為了獲得共達(dá)電聲的控股權(quán)，發(fā)揮雙方的業(yè)務(wù)協(xié)同作用，改善上市公司的經(jīng)營情況；收購方表示，未來12個(gè)月內(nèi)暫不會(huì)改變上市公司主營業(yè)務(wù)，不會(huì)對(duì)上市公司主營業(yè)務(wù)作出重大調(diào)整。
奧瑞德：賬面現(xiàn)金只有7637萬 以小博大72億收購合肥瑞成
根據(jù)預(yù)案，公司擬以發(fā)行股份方式向杭州睿岳、合肥信摯、北京嘉廣、北京瑞弘、北京嘉坤購買合肥瑞成100%股權(quán)，交易作價(jià)71.85億元。后者持有香港瑞控77.41%股權(quán)，香港瑞控則持有此次重組標(biāo)的的實(shí)際經(jīng)營主體Ampleon集團(tuán)100%權(quán)益。借此，奧瑞德將攬入全球著名半導(dǎo)體企業(yè)NXP的射頻功率芯片板塊。
而從奧瑞德前三季凈利潤來看，2017年前三季總計(jì)營收為6.99億元，同比增長18.17%，但凈利潤只有7721萬元，同比下降了27.90%！
資料顯示，標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際經(jīng)營主體為總部位于荷蘭的Ampleon集團(tuán)，2015年從知名半導(dǎo)體企業(yè)恩智浦（NXP）分拆而來，在射頻功率設(shè)備行業(yè)擁有超過50年的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，技術(shù)全球領(lǐng)先。2016年Ampleon集團(tuán)射頻功率半導(dǎo)體市場(chǎng)占有率為19.6%，全球排名第二。Ampleon集團(tuán)主要產(chǎn)品應(yīng)用于移動(dòng)通訊基站，包括4G網(wǎng)絡(luò)和5G系統(tǒng)，并在航天、軍工、醫(yī)療、照明、能量傳輸?shù)阮I(lǐng)域廣泛應(yīng)用，擁有華為、諾基亞、愛立信、中興、LG、西門子、等知名客戶。
奧瑞德稱，重組完成后，作為上市公司子公司，Ampleon集團(tuán)可填補(bǔ)國內(nèi)高端集成電路技術(shù)的空白，同時(shí)也有望推動(dòng)我國集成電路產(chǎn)業(yè)，特別是射頻功率芯片產(chǎn)業(yè)鏈的整體提升。在5G大背景下，布局集成電路產(chǎn)業(yè)、聚焦射頻功率器件有利于進(jìn)一步拓展上市公司發(fā)展的空間，提升公司盈利能力。
值得一提的是，奧瑞德是兩年前借殼上市的。2015年，奧瑞德通過資產(chǎn)置換以41.2億元的交易價(jià)格借殼西南藥業(yè)，公司實(shí)控人由太極集團(tuán)變更為左洪波夫婦。如今，這起百億元交易，市場(chǎng)解讀為賣殼。為此，交易所發(fā)函問詢是否構(gòu)成重組上市。
從上述三家借殼案例來看，尤其是宇順電子和共達(dá)電聲，近些年來兩者的業(yè)績均十分不理想，且謀劃轉(zhuǎn)型之路也不清晰，這類企業(yè)在手機(jī)產(chǎn)業(yè)中還有不少，且市值均只有30多億不到40億。
據(jù)手機(jī)報(bào)在線不完全統(tǒng)計(jì)，諸如宇順電子、共達(dá)電聲這類市值不高且業(yè)績不理想的上市公司，手機(jī)產(chǎn)業(yè)中還有迪信通、欣天科技、先鋒新材、中京電子、盈方微等！整體看來，由于市場(chǎng)競爭激烈，尤其是到了2018年以后，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈競爭將主要局限于上市公司之間，這將導(dǎo)致上市公司之間的差距被迅速拉開，最終走向兩極分化趨勢(shì)！無疑，在未來將會(huì)有很多上市公司面臨業(yè)績難題！這點(diǎn)從精密結(jié)構(gòu)件就可以看出，在2017年不少精密結(jié)構(gòu)件廠商均成功上市，但是由于行業(yè)競爭絕大部分均為上市企業(yè)，導(dǎo)致新上市公司2017年的凈利潤雖然有所上漲，但是整體凈利潤額并不是很大！可以預(yù)見，2018年，上市企業(yè)將會(huì)主角！
01月07日 18:14
