周末坊間傳聞阿里向央行匯報有關(guān)成立網(wǎng)絡(luò)銀行的事項，外界便認為這是阿里開始大力沖擊傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，阿里金融開始再攪局。
筆者看來未必如此。阿里目前已經(jīng)通過小貸證券化等手段實現(xiàn)了金融杠桿的局部放大，短期來看，并沒有成立銀行的實際打算，最多是一種設(shè)想。況且，第一個在公開場合明確承認有意申辦民營銀行的電商是蘇寧云商，阿里此舉恐怕是和管理層之間做進一步的網(wǎng)絡(luò)銀行探討，或者說是試探。
阿里銀行，來得不會那么近
從監(jiān)管角度來說，央行此次和阿里詳談關(guān)于成立網(wǎng)絡(luò)銀行的事宜，可能更多的是一種管理者的視角?；蛘哒f是管理層主動約談阿里這些電商的大平臺，對近期民營銀行以及電商可能成立的網(wǎng)絡(luò)銀行就一些細節(jié)進行探討。這種雙向的聯(lián)系其實早在2年之前就已經(jīng)開始了。同時，今年8月初，由央行牽頭，央行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、工信部、公安部、法制辦等七部委組成的“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管研究小組”也對阿里金融進行了調(diào)研。管理者對互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注和規(guī)范性的要求開始進入重要工作日程。
從阿里的角度來說，自身的一舉一動都會成為社會輿論的風(fēng)口浪尖， 雖說民營銀行的政策空間開始放開，監(jiān)管層對互聯(lián)網(wǎng)金融的容忍程度也在一直放大。但正如我在《蘇寧云商開銀行？電商金融化的分叉路口》一文中指出的，阿里的金融路線優(yōu)勢在于曲折盤桓，阿里目前的金融格局也是在政策沒有放開的前提下逐步搭建起來的。阿里短期來看，不想和銀行起正面沖突，對于網(wǎng)絡(luò)銀行的設(shè)想也僅限于內(nèi)部研究中，從來不公開承認。正如9月7日的互聯(lián)網(wǎng)金融外灘論壇上，阿里巴巴小微集團CEO彭蕾公開否認已經(jīng)正式提交“設(shè)立網(wǎng)絡(luò)銀行”的申請一樣。
所以，筆者覺得這次傳聞，并非空穴來風(fēng)，但也并非如市場上傳言的那樣：阿里金融又要出大動作，又要大攪局傳統(tǒng)銀行業(yè)了?？梢赃@么說，網(wǎng)絡(luò)銀行只是一個框架中的東西，涉及的業(yè)務(wù)類型、監(jiān)管條件、準入門檻、資本充足率等都沒有經(jīng)驗可以借鑒，監(jiān)管層不會輕易放行。更何況，立足于線下的民營銀行現(xiàn)在也沒有很明確的獲批意向。電商的網(wǎng)絡(luò)銀行恐怕要好事多磨了！
網(wǎng)絡(luò)銀行本質(zhì)在于解決資金
正如呆呆木頭在《阿里申請網(wǎng)絡(luò)銀行牌照：重點是吸儲，而非網(wǎng)絡(luò)》一文中指出的，網(wǎng)絡(luò)銀行的概念是：完全依賴于互聯(lián)網(wǎng)的無形的電子銀行，也即“虛擬銀行”，沒有實際的物理柜臺作為支持的網(wǎng)上銀行。網(wǎng)絡(luò)銀行的由來，本質(zhì)上還是為了解決電商平臺開展信貸業(yè)務(wù)的資金渠道問題和資金杠桿問題。電商系的金融業(yè)務(wù)平臺雖然苦于沒有銀行牌照，不能吸儲放貸，但是也絕沒有必要開設(shè)一家和傳統(tǒng)銀行實體一樣的銀行。攤子鋪大了，一個是監(jiān)管更加嚴格，另一個是核心優(yōu)勢不突出，難以差異化競爭。
從網(wǎng)絡(luò)銀行的基本業(yè)務(wù)來看，阿里金融和監(jiān)管層之間的設(shè)想是基本一致的：基本的存款、貸款和匯兌業(yè)務(wù)，等于是一個精簡版的小銀行模型，沒有資金、同業(yè)、國際業(yè)務(wù)，多余的不要，就要適合電商的存貸業(yè)務(wù)。從這一點來看，雙方是基本合意的，既然網(wǎng)絡(luò)銀行主要解決的是互聯(lián)網(wǎng)金融的資金渠道問題，那么只要滿足了資金匯集功能，有了銀行牌照的最基本業(yè)務(wù)，電商金融也就算是打通了自己的任督二脈。畢竟，國內(nèi)能夠像阿里這樣發(fā)行小貸證券化產(chǎn)品的電商寥寥無幾。
網(wǎng)絡(luò)銀行和P2P？
目前和網(wǎng)絡(luò)銀行相類似的一個金融操作平臺就是遍布全國的P2P公司了。P2P公司承擔(dān)的是中介功能。但在中國的金融實踐中，P2P已經(jīng)逐漸顯露出了類銀行的功能。由于中國信用體制缺乏，借款人的道德風(fēng)險不可避免，一旦遭遇經(jīng)濟寒流，P2P的資金鏈就極有可能斷裂。
P2P在中國主要面臨信用缺乏和系統(tǒng)風(fēng)險難以控制的難題。但在阿里金融的生態(tài)圈內(nèi)，信用是相對完善的，系統(tǒng)風(fēng)險也是相對可控的，這也是阿里小貸的證券化產(chǎn)品受市場追捧的原因。目前來看，這也是阿里獨有的，其他的電商短期難以復(fù)制。其實，對于阿里生態(tài)圈內(nèi)的商戶和用戶來說，P2P一樣可以解決資金渠道問題，本質(zhì)上和開銀行、開小貸公司是一樣的，而且杠桿基本不受限制。況且還可以利用阿里生態(tài)圈內(nèi)成熟的信用體系。緣何阿里沒有涉足P2P呢？
筆者認為有以下幾個原因：
1、P2P目前行業(yè)混亂，監(jiān)管層一直不太放心這一塊虛擬的信貸業(yè)務(wù)，雖然沒有叫停，但后期出臺密集的監(jiān)管措施是必然的。阿里一直在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域引領(lǐng)創(chuàng)新，但是出于輿論以及監(jiān)管考慮，不想去觸碰P2P這塊燙手的山芋。
2、阿里金融通過阿里小貸、阿里信用支付已經(jīng)基本打通了對生態(tài)圈內(nèi)商戶和個人的貸款、授信，如果再開發(fā)P2P平臺，對圈內(nèi)的用戶能夠提供的實際幫助相對有限。相反，反而會打亂原有的布局。金融創(chuàng)新不在多，能夠解決實際問題就可以了。
3、阿里小貸是有實體做支撐的，信用支付是和銀行合作的，政策阻力相對較小，且更為安全。而P2P對金融風(fēng)控的要求，對資金流動的監(jiān)管程度更高，阿里不會輕易冒險。
阿里目前已經(jīng)有了小貸、余額寶、支付寶等，分別行使了銀行的貸、存、匯的功能。雖然少了一張銀行牌照，但監(jiān)管層對阿里目前的金融狀況是默許的，也就是說，阿里可以在現(xiàn)行的框架內(nèi)實現(xiàn)資金流的流通。對于開辦網(wǎng)絡(luò)銀行，有則用之，無則加勉吧，但千萬不要因小失大，給自己帶來過多麻煩。對于P2P，似乎阿里沒有開設(shè)的必要。
咨詢公司互聯(lián)網(wǎng)金融分析師，專注于互聯(lián)網(wǎng)金融、大數(shù)據(jù)、P2P等，微信公眾號：samchenkai
01月07日 18:14
