音視頻藍(lán)牙芯片龍頭廠家恒玄科技(688608.SH)的春天還沒(méi)有到來(lái)。

3月28日，恒玄科技公布的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2023年公司收入21.76億元，同比增長(zhǎng)47%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.24億元，同比僅增長(zhǎng)1%，而扣非凈利潤(rùn)僅為0.29億元。

相反，收入規(guī)模還沒(méi)有恒玄科技大的中科藍(lán)訊，去年凈利潤(rùn)達(dá)到2.5億元，扣非凈利也有1.74億元。

年收入規(guī)模僅5億元的炬芯，去年扣非凈利潤(rùn)也有0.51億元，均超過(guò)了恒玄科技。

潮電智庫(kù)了解到，由于物奇、炬芯等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷拓展高端藍(lán)牙芯片產(chǎn)品線，高端藍(lán)牙芯片的價(jià)格戰(zhàn)，大大削弱了恒玄的產(chǎn)品盈利能力。

去年恒玄科技產(chǎn)品毛利率水平僅為34.2%，同比下滑了5.17個(gè)百分點(diǎn)，并遠(yuǎn)遜色炬芯43.69%的毛利率水平。

當(dāng)然，恒玄科技5.5億元的研發(fā)投入，的確遠(yuǎn)超中科藍(lán)訊和炬芯，研發(fā)人員平均56.4萬(wàn)元的年薪，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同行。

2023年恒玄科技耳機(jī)藍(lán)牙芯片收入占比71%，手表藍(lán)牙芯片占比22%，雖然產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在優(yōu)化，但其的手表市場(chǎng)上地位還有待提升。

在潮電智庫(kù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2023年全球TWS耳機(jī)主控芯片廠商品牌市場(chǎng)份額中，恒玄科技占據(jù)22%市場(chǎng)份額，全球排名第2，僅次于蘋(píng)果。

但在《2023年全球智能手表主控芯片綜合競(jìng)爭(zhēng)力TOP 10》報(bào)告顯示，2023年恒玄科技手表芯片市場(chǎng)份額僅為3%，全球排名第12。

結(jié)合企業(yè)營(yíng)業(yè)規(guī)模、研發(fā)實(shí)力、生產(chǎn)實(shí)力、盈利能力、客戶情況，恒玄科技在綜合競(jìng)爭(zhēng)力排名上，還未能躋身前十強(qiáng)。

或許正基于此，恒玄科技股價(jià)最近股價(jià)已跌至101元的低位。