臻鼎、欣興、東山精密、日本旗勝和臺(tái)灣華通，全球PCB行業(yè)前五大廠家在泰國(guó)都已布局了生產(chǎn)基地。

中國(guó)PCB行業(yè)十強(qiáng)廠家都在積極布局海外生產(chǎn)基地，其中7家已經(jīng)在泰國(guó)布局了生產(chǎn)基地。

公開(kāi)信息顯示，中國(guó)PCB行業(yè)百?gòu)?qiáng)廠家，超過(guò)四分之一在2025年之前將在泰國(guó)、越南或馬來(lái)西亞建立生產(chǎn)基地。其中，布局泰國(guó)的占絕大部分。

單純從上述信息來(lái)看，出海泰國(guó)是中國(guó)PCB廠家高歌猛進(jìn)的高光時(shí)刻。然而，潮電智庫(kù)透過(guò)中國(guó)PCB上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)卻看到，到泰國(guó)或東南亞布局海外工廠，其實(shí)已成為中國(guó)PCB廠家未來(lái)生存和發(fā)展的拐點(diǎn)。

如果說(shuō)2023年是中國(guó)PCB行業(yè)洗牌的時(shí)間軸，那么到泰國(guó)或東南亞布局海外工廠，則是PCB行業(yè)洗牌的地域分水嶺。

行業(yè)增長(zhǎng)和貿(mào)易關(guān)稅的雙重壓力
 

3月，印度財(cái)政部稅收局通報(bào)稱，接受印度商工部于2023年12月29日對(duì)原產(chǎn)于或進(jìn)口自中國(guó)內(nèi)地和香港的印刷電路板(PCB)作出的反傾銷終裁建議，決定基于CIF(到岸價(jià))征收為期5年的反傾銷稅，分別為中國(guó)內(nèi)地0～75.72%、香港特別行政區(qū)30%。

而以蘋(píng)果、戴爾和惠普為代表的美國(guó)企業(yè)相繼提出將生產(chǎn)和供應(yīng)鏈從中國(guó)大陸遷出的要求，戴爾更是要求到2027年100%的生產(chǎn)和供應(yīng)鏈必須在中國(guó)大陸以外的工廠生產(chǎn)。

這意味著，未來(lái)兩年中國(guó)生產(chǎn)的手機(jī)和筆記本全球占比均下降至50%以下，同樣下降還有服務(wù)器。

要知道是，手機(jī)、電腦、服務(wù)器等行業(yè)PCB需求量占全球占比高達(dá)66%。

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未來(lái)五年，對(duì)PCB需求增長(zhǎng)最迅猛是是汽車電子、服務(wù)器和通訊設(shè)備。

而現(xiàn)在，高速發(fā)展的中國(guó)新能源汽車廠家同樣在貿(mào)易關(guān)稅的大棒下，爭(zhēng)相出海。

所有的所有，基本構(gòu)成中國(guó)PCB廠家集體出海的大背景，也拉開(kāi)了中國(guó)乃至全球PCB產(chǎn)業(yè)再次大遷移的大幕。

有錢才能出海
 

不過(guò)，PCB廠家建海外生產(chǎn)基地，并不是有個(gè)簡(jiǎn)單廠房、組建幾條流水生產(chǎn)線那么簡(jiǎn)單。

潮電智庫(kù)在泰國(guó)巴真府和大城府看到，正在修建的PCB工廠，全部都是水泥磚墻結(jié)構(gòu)，以及廢水處理等系列工程，是絕對(duì)的重資產(chǎn)投入。

從中國(guó)PCB上市公司已公布的泰國(guó)工廠投資額，基本都在5億元人民幣以上。

尷尬的是，2023年全球PCB市場(chǎng)產(chǎn)值695億美元，同比下滑15%，下滑幅度是是20年來(lái)最大的。

市場(chǎng)需求不足、PCB 產(chǎn)品供大于求引發(fā)的行業(yè)內(nèi)卷，中國(guó)本土市場(chǎng)成為重災(zāi)區(qū)。有上市公司在2023年財(cái)報(bào)中表示，全年產(chǎn)品平均單價(jià)同比下降了15%。

潮電智庫(kù)估算，2023年中國(guó)PCB行業(yè)百?gòu)?qiáng)的70%廠家，都處于虧損狀況。僥幸盈利的廠家，大部分都是依靠海外大客戶，以及海外市場(chǎng)的高毛利。

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基于此，潮電智庫(kù)特意羅列了12家已經(jīng)布局泰國(guó)，或者準(zhǔn)備在東南亞布局工廠的PCB大廠，該12家PCB上市公司的2023年盈利狀況都非常良好，也成為可以布局海外生產(chǎn)基地的資金基礎(chǔ)。

綜合12家PCB上市公司的2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，值得注意的是有三點(diǎn)，一是這些PCB廠家外銷毛利率水平基本都在20%以上，最高甚至達(dá)到了35%;二是，這些PCB廠家外銷毛利率水平全部高于內(nèi)銷；三是，結(jié)合外銷收入的占比，這些PCB廠家盈利根本原因絕大部分是海外客戶。

為什么是泰國(guó)
 

中國(guó)乃至全球PCB廠家之所以更加青睞泰國(guó)原因有4個(gè)方面，一是環(huán)評(píng)原因，泰國(guó)更愿意接納有輕污染的PCB產(chǎn)業(yè)，環(huán)評(píng)成本和流程均優(yōu)于越南。

二是，泰國(guó)是全球第九大汽車制造基地和第九大汽車消費(fèi)市場(chǎng)，而且中國(guó)新能源汽車廠家還在爭(zhēng)相涌入泰國(guó)。

三是，泰國(guó)正在承接由中國(guó)大陸遷移的服務(wù)器和筆記本電腦的產(chǎn)能。

四是，泰國(guó)率先商用5G，5G行業(yè)應(yīng)用將誕生巨大本土市場(chǎng)。

盡管中國(guó)PCB廠家加速布局海外生產(chǎn)基地，但結(jié)合全球當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以及PCB市場(chǎng)狀況，估計(jì)能實(shí)現(xiàn)海外布局的中國(guó)PCB廠家行業(yè)占比也不會(huì)超過(guò)40%。

剩下60%的中國(guó)PCB廠家未來(lái)道路也該何去何從？

試想一下，擁有海外工廠的中國(guó)PCB廠家，一方面可以獲得穩(wěn)定的海外客戶訂單，甚至可以獲得更多海外訂單；另一方面，這些PCB廠家擁有更多資金，維護(hù)國(guó)內(nèi)本土市場(chǎng)的城池。

所以，沒(méi)有布局海外工廠的中國(guó)PCB廠家未來(lái)的命運(yùn)似乎已清晰可見(jiàn)：不是大魚(yú)吃小魚(yú)，不是等著被收購(gòu)，很可能是直接被淘汰。

因?yàn)椋騊CB行業(yè)的產(chǎn)能在過(guò)剩，PCB泰國(guó)投資熱，變相地加劇了全球PCB產(chǎn)能的過(guò)剩。