預(yù)告稱，盈利顯著增長主要受惠于智能手機(jī)市場回暖及升規(guī)趨勢，帶動多個產(chǎn)品分部的產(chǎn)品組合優(yōu)化，以及持續(xù)提高運(yùn)營效率的影響。此外，去年2月收購PSS公司后，也為瑞聲科技盈利帶來正面貢獻(xiàn)，并進(jìn)一步提升車載市場的業(yè)務(wù)增長潛力。

近年來，瑞聲科技業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)，在資本市場也走出了遠(yuǎn)優(yōu)于大市的靚麗行情。2024年瑞聲科技股價漲幅超過60%，2025年開年以來，股價再次飆升20%。高盛、里昂、開源證券等多家大行上調(diào)公司目標(biāo)價，看好業(yè)務(wù)發(fā)展前景。

值得注意的是，里昂報告稱華為或?qū)⒃赑ura 80主攝中采用瑞聲科技的WLG的混合鏡頭，是其玻璃鏡頭業(yè)務(wù)的重大突破。此外，該行認(rèn)為瑞聲是蘋果供應(yīng)鏈中的重要供應(yīng)商，提供新人工智能(AI)專用零件。

瑞聲科技表現(xiàn)超出市場預(yù)期，早有跡可循。早在2024年中期業(yè)績發(fā)布會上，其管理層就給出了業(yè)績指引，預(yù)計(jì)2024年瑞聲科技的業(yè)務(wù)收入較去年提升15%。按此估算，2024年瑞聲科技的營收（加上PSS）將會超過260億人民幣，刷新歷史新高。

其中，光學(xué)業(yè)務(wù)盈利能力的大幅提升是業(yè)績增長的主要原因之一。2024年上半年，瑞聲科技光學(xué)營收同比增長24.9%，毛利率大幅提升21.7個百分點(diǎn)。這一增長主要得益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及在中高規(guī)格市場份額的提升。

瑞聲科技全球獨(dú)家的WLG技術(shù)，去年在良率、產(chǎn)能更是實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的突破，有望真正革新傳統(tǒng)的塑膠鏡頭，成為中長期發(fā)展的最大助力。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈消息，WLG玻塑混合鏡頭有望被小米、華為等更多品牌高端機(jī)型搭載，2025年出貨量將超過千萬顆，標(biāo)志著其在玻璃鏡頭領(lǐng)域的進(jìn)一步突破。

聲學(xué)業(yè)務(wù)方面，作為全球聲學(xué)龍頭企業(yè)的瑞聲科技，或?qū)⒂瓉砝锍瘫畷r刻。雖然目前還沒有披露業(yè)績，但根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)推算，2024年瑞聲科技聲學(xué)業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀榈谝粋€超百億規(guī)模的重要業(yè)務(wù)產(chǎn)品線。

2024年，瑞聲科技在聲學(xué)領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，特別是在旗艦機(jī)型中的應(yīng)用表現(xiàn)突出。推出了行業(yè)首個同軸揚(yáng)聲器，首個超薄大師級+揚(yáng)聲器，首個伸縮鏡頭電機(jī)模組，首個新一代超大音量揚(yáng)聲器等產(chǎn)品。

精密結(jié)構(gòu)件方面，瑞聲科技已悄然成為國內(nèi)最大的VC散熱和結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商之一。據(jù)媒體不完全統(tǒng)計(jì)，華為三折疊、小米15系列、榮耀等主流大廠重點(diǎn)機(jī)型，都采用了瑞聲科技的結(jié)構(gòu)件或散熱器件。而未來隨著手機(jī)性能算力提升和AI大模型本地部署，手機(jī)散熱需求不斷提升，或?qū)⑦M(jìn)一步推動瑞聲科技在該領(lǐng)域的高速增長。

值得一提的是，瑞聲科技完成對PSS公司的80%股權(quán)收購后，與PSS的協(xié)同效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，提升了在全球車載聲學(xué)市場的競爭力。其產(chǎn)品在新勢力車企中的應(yīng)用突飛猛進(jìn)，如小米SU7、小鵬MONA M03、問界M9、理想L系列等均采用了瑞聲科技/PSS公司的揚(yáng)聲器產(chǎn)品。

縱觀來看，瑞聲科技這位消費(fèi)電子“王者”，正展現(xiàn)出強(qiáng)勢回歸的強(qiáng)勁勢頭，未來令人充滿期待！