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2019年興起的TWS耳機(jī)，將智能穿戴ODM推上巔峰。截止目前，相關(guān)上市和正在IPO的公司已超過(guò)20家，為T(mén)WS產(chǎn)業(yè)鏈最多。

縱觀TWS產(chǎn)業(yè)鏈上下游，芯片、存儲(chǔ)、硅麥、傳感器等龍頭企業(yè)紛紛盈利，但ODM公司卻普遍虧損。

一方面原因來(lái)自于耳機(jī)市場(chǎng)的供大于求，隨著TWS功能增多，耳機(jī)更換頻率已經(jīng)逐漸接近智能手機(jī)，估計(jì)很少有人會(huì)將近千元的TWS耳機(jī)，像有線(xiàn)耳機(jī)那樣隨意丟棄換新。更新?lián)Q代減少，產(chǎn)品需求自然會(huì)下滑。

另一方面，TWS耳機(jī)的價(jià)格在逐漸下調(diào)，功能在逐漸的水平化，以往只有高檔耳機(jī)才有的降噪，現(xiàn)在越來(lái)越多中端也在配備，耳機(jī)價(jià)格的下調(diào)，直接影響的就是ODM廠商的毛利率。

其中歌爾股份于2022年11月份爆出收到境外某大客戶(hù)的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。業(yè)界分析發(fā)現(xiàn)，所謂的某大客戶(hù)指的是蘋(píng)果，而聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品，疑似則是蘋(píng)果耳機(jī)新品AirPods Pro2。根據(jù)歌爾股份2022年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，智能聲學(xué)整機(jī)板塊同比下降14.58%，這意味著歌爾股份在蘋(píng)果ODM/OEM供應(yīng)商中的地位大受打擊。

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